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格林大华国债期货早报总结（20220617）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的国债期货早报，主要内容涵盖国债期货市场走势分析、操作建议、影响因素及风险提示。报告基于近期市场数据与政策信息，对短期国债期货走势进行判断，并为投资者提供操作策略。

品种观点

• 国债期货主力合约表现：
  • 10年期国债期货主力合约T2209上涨0.11%。
  • 5年期国债期货主力合约TF2209上涨0.10%。
  • 2年期国债期货主力合约TS2209上涨0.03%。
• 市场走势：
  • 国债期货周四整体呈横向震荡态势。
  • 国债现券收益率下行，反映市场对国债的需求增加及收益率预期下降。
• 收益率变化：
  • 2年期国债到期收益率下行0.98个BP至2.30%。
  • 5年期国债到期收益率下行1.76个BP至2.59%。
  • 10年期国债到期收益率下行0.99个BP至2.77%。

操作建议

• 交易型投资策略：建议适量资金进行波段操作，关注市场短期波动机会。
• 市场情绪：整体市场情绪较为平稳，国债期货短线或震荡运行。

利多因素

1. 经济基本面偏弱：国内需求较弱，经济下行压力较大，市场对避险资产的需求上升。
2. 流动性宽松：货币市场短期利率基本持平，DR001和DR007加权平均利率维持在较低水平，显示流动性较为充裕。

利空因素

1. 逆周期政策发力：国内逆周期政策持续加码，包括加大基建投资和出台房地产支持政策，对市场情绪产生一定压制。
2. 货币政策稳定：货币政策努力保持信贷总量稳定增长，抑制市场对利率进一步下调的预期。

风险因素

1. 全球疫情变化：疫情可能对全球经济复苏节奏产生影响，进而影响市场预期。
2. 宏观政策边际变化：政策方向或力度的调整可能带来市场波动。
3. 地缘政治风险：国际局势的不确定性可能引发资本流动变化，影响国债市场。
4. 信用风险波动：信用市场风险可能对国债期货产生间接影响。

免责声明

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联系信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询编号：Z0016580