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格林大华国债期货早报总结（20220623）

核心内容概述

2022年6月23日，国债期货市场整体呈现震荡走势。当日国债期货主力合约小幅高开后，整体维持窄幅震荡，临近收盘出现较大幅度拉升。具体来看，10年期国债期货T2209上涨0.15%，5年期TF2209上涨0.09%，2年期TS2209上涨0.03%。同时，银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅下行，2年期国债到期收益率降至2.31%，5年期降至2.60%，10年期降至2.78%。

主要观点

短线走势

• 国债期货主力合约走势震荡，收盘前出现明显拉升。
• 货币市场流动性保持宽松，短期利率基本稳定。
• 国务院常务会议释放稳增长信号，对市场情绪有一定支撑。

操作建议

• 交易型投资者可适量使用资金进行波段操作，关注市场短期波动机会。

关键信息

利多因素

• 国内需求较弱：经济下行压力较大，市场对政策宽松预期增强。
• 货币市场流动性宽松：DR001和DR007加权平均利率维持稳定，显示市场资金面较为充裕。

利空因素

• 逆周期政策持续发力：包括加大基建投资、出台房地产支持政策等，可能对市场形成压制。
• 货币政策保持信贷总量稳定增长：表明政策面可能不会进一步宽松，市场情绪受到一定限制。

风险提示

主要风险因素

• 全球疫情变化：可能影响全球经济复苏节奏，进而影响国内政策方向。
• 宏观政策边际变化：若政策出现转向，可能对国债期货价格产生较大影响。
• 全球地缘政治变化：地缘冲突或国际局势动荡可能引发市场避险情绪。
• 信用风险波动：市场信用风险可能因经济环境变化而上升，影响整体市场情绪。

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分析师信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
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