20220828-国联证券-电子行业08月周报_电子板块个股分化_中芯国际拟建设新晶圆厂_9页_605kb

报告摘要

本周电子行业整体表现低迷，板块指数下跌6.11%，在申万一级行业中跌幅居首。受多重因素影响，包括疫情、贸易冲突和通胀，消费电子销售承压，行业内部呈现结构性分化。尽管如此，分析师认为XR、AIOT、新能源汽车及双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长。

电子板块整体表现：本周电子板块下跌6.11%，在31个申万一级行业中跌幅最深。年初至今跌幅达26.05%，仍处于低位。
细分板块走势：所有电子细分板块均出现下跌，跌幅最小的为被动元件（-2.91%）、消费电子零部件及组装（-4.05%）、品牌消费电子（-4.34%）；跌幅最大的为半导体材料（-9.06%）、集成电路封测（-8.57%）、分立器件（-8.56%）。
个股表现分化：盈方微、捷荣技术、汇创达涨幅显著，分别为344.44%、39.15%、15.15%；苏大维格、翰博高新、大港股份跌幅较大，分别为26.80%、23.73%、22.96%。
重点投资建议：分析师认为，未来XR/AIOT/新能源汽车/双碳等市场景气度提升，将推动数字模拟设计公司及功率半导体业绩增长，重点推荐国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技。同时，晶圆厂资本开支持续，半导体设备及材料赛道长期看好，重点推荐盛美上海、拓荆科技、华海清科、神工股份、和林微纳。
行业动态：中芯国际拟投资75亿美元建设12英寸晶圆代工厂，选址天津西青开发区，预计产能为10万片/月，覆盖28nm~180nm技术节点。此外，工信部发布能源电子产业发展指导意见，预计到2025年能源电子产业年产值将达3万亿元。

领涨个股：
- 盈方微：+344.44%（智能处理器SOC芯片设计）
- 捷荣技术：+39.15%（消费电子精密模具及结构件）
- 汇创达：+15.15%（背光模组及精密按键）
领跌个股：
- 苏大维格：-26.80%（微纳结构产品制造和技术服务）
- 翰博高新：-23.73%（背光显示模组及相关零部件）
- 大港股份：-22.96%（半导体封测及房地产）

简称	EPS（2022E）	EPS（2023E）	EPS（2024E）	PE（2022E）	PE（2023E）	PE（2024E）	CAGR-3	评级
国芯科技	0.67	1.14	1.62	71	42	29	76.80%	买入
华润微	1.99	2.31	2.65	26	23	20	15.53%	买入
新洁能	2.64	3.34	4.11	41	32	26	26.05%	买入
闻泰科技	3.28	4.34	5.74	19	14	11	39.89%	买入
盛美上海	0.92	1.30	1.82	113	80	57	43.76%	增持
拓荆科技	1.15	2.35	3.49	198	97	65	86.04%	增持
华海清科	2.84	4.37	5.27	115	75	62	54.76%	增持
神工股份	1.81	2.38	2.82	28	22	18	27.33%	买入
和林微纳	1.69	2.47	3.61	41	28	19	40.89%	买入