20221019-华融期货-油脂日评_棕油持续增仓领涨油脂_3页_191kb

油脂市场分析总结

核心内容概述

2022年10月19日，油脂市场整体呈现上涨趋势，其中棕榈油表现尤为突出，领涨油脂板块，达到9月以来的新高。豆油则维持盘整走高态势，价格温和上涨。市场基本面与技术面共同推动了油脂价格的上涨，但不同品种的动因有所差异。

棕榈油市场分析

行情回顾

• 棕榈油主力合约2301：K线收阳，开盘价7982，收盘价8140，最高价8174，最低价7938，较上一交易日上涨178个点，涨幅2.24%。
• 成交量与持仓：日成交量89.9万手，持仓46.1万手，较上日增仓21897手，显示市场活跃度上升。

基本面汇总

1. 库存攀升：截至10月17日当周，全国主要港口棕榈油库存达62.7万吨，环比增加3.7万吨，创年度新高，接近过去五年同期高位。
2. 进口量下降：欧盟2022/23年度棕榈油进口量降至104万吨，同比减少72万吨，反映出需求疲软。
3. 印度政策影响：印度正研究提高棕榈油进口税，可能对进口造成一定压力。
4. 马来西亚出口数据：预计10月1-15日马来西亚棕榈油出口量为640119吨，较9月同期小幅下降0.92%；但对中国出口量增加19.5%，显示中国市场需求强劲。
5. 现货价格：今日广州棕榈油现货价格为8550元/吨，较上一交易日上涨340元/吨，主力基差为410元/吨。

技术面分析

• 趋势指标：日MA组合走平，日MA5上穿MA10、MA20线，显示短期趋势偏强。
• BOLL指标：三轨由同时向下趋于走平，价格处于中轨附近，收盘价位于中上轨之间。
• 摆动指标：MACD指标在0线下方，DIFF上穿DEA线，红柱走高；SLOWKD指标在（20-40）区间形成双金叉，KD值已升至60-80区间，预示上涨动能增强。

豆油市场分析

行情回顾

• 豆油主力合约2301：K线收小阳线，开盘价9500，收盘价9540，最高价9618，最低价9424，较上一交易日上涨60个点，涨幅0.63%。
• 成交量与持仓：日成交量74.4万手，持仓47.9万手，较上日减仓5510手，市场热度有所降温。

基本面汇总

1. 巴西大豆产量预估上调：USDA将巴西2021/22市场年度大豆播种面积预估上调至4280万公顷，预计产量达1.485亿吨，出口量增至9570万吨，消费量达5000万吨，显示巴西大豆市场强劲。
2. 国内成本与油粕比：国内进口大豆理论成本为5328元，按豆油价格10900元折算豆粕价格为4382元，昨日沿海豆粕现货均价为5405元，油粕比为2.37。
3. 现货价格：今日广州豆油现货价格为11270元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，主力基差为1730元/吨。

技术面分析

• 趋势指标：日MA组合走平，日MA5上穿MA10、MA20线，显示短期趋势偏强。
• BOLL指标：三轨由同时向下趋于走平，开口缩小，收盘价仍处于中上轨之间，靠近中轨。
• 摆动指标：MACD指标在0线下方，DIFF上穿DEA线，红柱走高；SLOWKD指标在（20-40）区间形成双金叉，KD值升至60以上，预示上涨动能增强。

总结与关键信息

主要观点

• 棕榈油强势上涨：受库存增加、中国进口需求提升及技术面指标走强等因素影响，棕榈油领涨油脂板块。
• 豆油温和上涨：受巴西大豆产量上调及国内油粕比影响，豆油价格小幅上涨，但市场情绪相对谨慎。
• 市场风险因素：棕榈油面临进口税上调及库存高企的压力，豆油则需关注巴西出口政策及国内需求变化。

关键信息

• 棕榈油价格创9月以来新高，涨幅达2.24%。
• 国内棕榈油库存创年度新高，接近五年同期高位。
• 马来西亚棕榈油对中国出口量显著增长，达19.5%。
• 巴西大豆产量与出口量预估上调，支撑全球大豆市场。
• 油粕比维持在2.37，显示豆油相对豆粕价格优势。
• 技术指标显示棕榈油与豆油均处于上涨趋势，市场情绪偏乐观。

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