20141102-广发证券-A股量化监控周报_2400放量突破_上涨空间打开_13页_955kb
报告摘要
A股量化监控周报总结
核心内容概述
本报告分析了A股市场近期的表现、估值变化、情绪指标及GFTD模型的信号，旨在为投资者提供市场趋势和投资策略的参考。
一、市场表现回顾
（一）结构表现
- 主要指数上涨：本周中证100、中证200、沪深300、中证500、中证700均上涨，涨幅分别为4.98%、4.81%、4.92%、4.43%、4.61%。
- 市场整体看涨：所有主要指数均呈现上涨趋势，显示市场情绪向好。
（二）行业表现
- 强度前五行业：交通运输、钢铁、建筑、电力及公用事业、非银行。
- 强度后五行业：食品饮料、通信、传媒、农林牧渔、医药。
- 行业分化明显：部分传统行业表现强势，而消费与科技类行业相对疲软。
二、市场估值变动趋势
（一）风险溢价
- 风险溢价指数：国债收益率与EP价差由上周的-2.34%升至-2.11%，表明市场风险溢价略有回升，但仍在负值区间，反映市场仍处于估值低位。
（二）市场估值
- 主要指数估值上升：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于上升趋势。
- 整体估值：市场整体估值处于低位，但随着上涨空间的打开，未来可能逐步修复。
（三）行业估值
- 相对PE较低行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
- 相对PE较高行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。
- 估值差异：部分行业估值偏高，存在回调风险；而金融、消费类行业估值相对较低，具备一定配置价值。
三、A股市场情绪跟踪
（一）新高新低比例指标
- 新高比例上升：从5.6%升至12.6%，表明市场情绪明显回暖，更多个股创近期新高。
- 新低比例下降：从2.4%降至1.2%，显示市场下跌压力减弱。
（二）个股均线结构
- 多头排列比例下降：由上周的41.5%降至34.4%，表明市场上涨的稳健性有所减弱，需警惕回调风险。
（三）基金仓位
- 普通股票型基金仓位：由86.4%升至89.9%。
- 偏股混合型基金仓位：由80.6%升至82.9%。
- 仓位上升：显示市场整体资金配置意愿增强，投资者信心有所恢复。
四、GFTD模型
（一）本周信号
- 上证指数：10月31日发出买入信号，看多主板市场。
- 创业板指数：10月23日发出卖出信号，看空创业板。
- 模型观点：主板市场具备上涨动能，而创业板市场面临回调压力。
（二）历史择时净值
- GFTD2.0模型：历史择时成功率为80%左右，模型信号具有参考价值，但需注意市场波动带来的不确定性。
五、矿工论市
（一）A股趋势展望
- 模型信号：GFTD模型10月31日发出买入信号，LLT模型10月29日发出买入信号，整体看多主板。
- 创业板看空：GFTD模型继续看空创业板，显示市场结构分化。
- 市场突破：市场在2400点放量突破，上涨空间预期打开，模型看多未来走势。
六、风险提示
- 模型成功率：GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在信号失效的可能。
- 市场不确定性：需关注市场波动对模型信号的影响，理性判断投资决策。
七、附录说明
附录1：大单资金流向
- 定义：基于5秒钟高频数据定义大单成交，反映涨跌动力。
- 应用：用于选股分析，具体方法见历史报告。
附录2：基金仓位测算方法
- 测算方式：通过前十大重仓股收益率与中证500指数收益率加权平均估算基金仓位。
- 误差统计：自2008年以来，基金仓位估计误差平均为5.59%。
附录3：新高新低比例指标
- 定义：反映市场情绪，通过个股是否创60日新高或新低计算。
附录4：个股均线结构指标
- 计算方式：通过多头与空头均线排列比例计算，用于判断市场涨跌的稳健性。
- 背离信号：若指标与指数走势出现背离，需警惕回调风险。
附录5：GFTD指标
- 本质：模式识别方法，根据指数走势发出买入或卖出信号。
- 来源：基于《基于修正TD指标的指数择时研究》报告定义。
八、投资评级说明
行业投资评级
- 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内股价变动介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上。
公司投资评级
- 买入：预期未来12个月内股价强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内股价强于大盘5%～15%。
- 持有：预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上。
九、联系方式
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