20160308-朝阳永续-中国私募证券基金发展报告_29页_1mb

中国私募证券基金发展报告总结

核心内容

本报告基于朝阳永续对冲汇资讯，提供了截至2015年11月13日的中国私募证券基金行业统计数据与分析，涵盖基金规模、产品构成、发行主体、收益率表现及优秀资管人代表等多个方面。

主要观点

• 私募证券基金追求绝对收益：私募证券基金以追求绝对投资收益率为核心目标，区别于传统公募基金。
• 产品类型多元化：股票型基金逐渐向债券固收、多策略、股权、定增、新三板等类型基金转型，以适应对冲和绝对回报的需求。
• 发行主体多样：私募证券投资基金的发行主体包括信托、证券公司、保险公司等，其中信托类产品未被基金业协会单独分类。
• 产品数量迅速增长：截至2015年11月，存续期私募证券投资基金产品数量达46896只，其中2015年新发产品23681只，显示行业扩张趋势。
• 分类趋势明显：对冲基金、组合基金和多策略基金成为私募基金行业的新业态，未来私募证券投资基金的分类将扩展至私募股权投资基金。
• 收益率差异显著：2015年私募证券投资基金产品收益率差异较大，股票类产品表现突出，债券类产品收益相对平稳。
• 资管人能力突出：优秀的资管人具备强大的学习能力、政策解读能力、市场情绪理解力及风控能力，能够有效应对市场变化。

关键信息

基金行业规模

• 总基金管理规模：约10.7万亿元
• 私募基金规模：约6.7万亿元
• 私募证券投资基金数量：存量规模达45000只，2015年新增23681只

产品构成比例

• 股票型基金：占比最大，显示其仍是私募证券基金的主流类型
• 多策略基金：增长迅速，成为重要组成部分
• 对冲基金：具备较高的收益表现，是私募基金行业的重要分支
• 债券基金：以稳健收益为主，适应市场波动

产品发行与存续

• 新发产品：2015年新发产品数量为23681只，涵盖股票、对冲、债券、组合等类型
• 存续期产品：共46896只，显示行业持续发展

产品收益率

• 股票类产品：收益率最高，如泽泉景渤财富收益率达252.27%
• 对冲类产品：收益率相对稳定，如从容全天候I期基金收益率达97.39%
• 债券类产品：收益率较低，但表现平稳，如乐瑞强债5号收益率为32.50%

优秀资管人代表

股票型基金

• 代表性机构：淡水泉投资、和聚投资、星石投资、重阳投资、博道投资等
• 核心人物：赵军、李泽刚、江晖、裘国根、莫泰山等
• 主要策略：股票投资，注重市场趋势和价值挖掘

宏观对冲与市场中性

• 代表性机构：敦和投资、混沌投资、青骐投资、盈融达、系数投资
• 核心人物：叶庆均、葛卫东、周春生、曹湘军、胡斌
• 主要策略：宏观对冲、市场中性，注重趋势把控和风险控制

债券型基金

• 代表性机构：乐瑞资产、鹏杨投资、佑瑞持投资、耀之资产、合晟资产
• 核心人物：唐毅亭、杨爱斌、高蕾、王小坚、胡远川
• 主要策略：债券投资，注重资产配置与风险控制

未来发展趋势

• 阳光化趋势：基金专户及子公司、保险公司等发行的产品正在阳光化，提升行业透明度
• 分类完善：对冲基金可能成为私募基金分类的大类，主题基金、组合基金、多策略基金规模将迅速增长
• 生态链发展：私募基金服务生态链呈现多样化，包括数据服务、公信力评价、资产配置等
• 销售渠道拓展：线上线下销售渠道包括招行私人银行、中信证券、诺亚财富、恒天财富等
• 行业集中化：全球财政和货币政策可能推动资管行业从分散向集中发展

总结

中国私募证券基金行业在2015年呈现快速增长趋势，产品类型多样化，发行主体多元化，优秀资管人不断涌现，推动行业专业化发展。未来，随着阳光化和分类制度的完善，私募证券投资基金有望进一步扩大规模，形成更加完善的资管服务生态链。