20230806-银河期货-玉米淀粉周报_稻谷溢价较高_国内玉米现货稳定_17页_860kb

银河农产品研究报告总结

国际玉米市场

• 美国玉米产区降雨增多，导致玉米价格本周持续下跌。
• 近月进口利润较高，巴西玉米到港成本低于国内市场，支撑进口需求。
• 美国玉米出口检验数据低于预期，对中国出口停滞。

国内玉米市场

• 国内玉米供应偏紧，北方港口库存下降，南方谷物替代减少，南北价差缩小。
• 稻谷拍卖溢价较高（成交价1770-1800元/吨），与玉米现货持平，但预计溢价将降低。
• 8月中旬春玉米上市可能推高现货供给，抑制价格。

淀粉市场

• 淀粉厂开机率下降，下游需求略增，但库存减少，现货价格下跌。
• 玉米现货偏弱导致淀粉利润减少，预计8月下旬玉米继续下跌，淀粉跟随。
• 淀粉与玉米价差较大，接货意愿低，短期震荡偏弱。

交易策略

• 玉米：操作01玉米回调做多，入场点约2500，关注稻谷溢价和产区天气。
• 淀粉：价差套利，多09玉米空09淀粉，入场点400-340，出场点300附近。
• 期权：卖出C2401-C-2700。

关键数据

• 玉米进口利润高，利好进口；稻谷拍卖短期支撑，但长期可能下降。
• 淀粉库存快速减少，下游需求改善有限。
• 市场关注点包括产区天气、库存变化和进口玉米数量。

免责声明：本报告仅供参考，不作为入市依据。数据截至2023年8月初。