20230528-广发期货-纯碱_下跌行情阶段性告一段落_空单可止盈离场_注意市场真假消息辨别_玻璃_价格低位下_关注产销及库存拐点_41页_3mb

品种观点

• 纯碱：

  • 下跌行情阶段性结束，空单可止盈离场。
  • 成本端支撑：主力价格接近氨碱法成本线，下跌空间有限。
  • 利多因素：6月进入检修季，市场存在炒作空间。
  • 风险提示：需警惕不实消息干扰。

• 玻璃：

  • 现货价格高位承压，仍有下调空间。
  • 需关注产销及库存拐点，等待下游需求改善信号。
  • 长期逻辑：政策托底地产需求或带动阶段性旺季。

市场回顾

纯碱

• 2023年5月，纯碱现货加速下跌，重碱主流价降至1800元/吨。
• 利润大幅压缩，沙河地区基差修复但现货仍升水盘面。
• 库存持续累积，中下游拿货意愿低。

玻璃

• 2023年5月，玻璃现货价格高位调整，产销持续走弱。
• 期内政策利好频出，地产链预期修复对市场形成支撑。

基本面分析

纯碱

• 产能：5月产量环比增长216%，开工率维持高位。
• 需求：光伏玻璃需求扩张（2023年新产能30%-35%增长），拉动纯碱需求。
• 库存：厂家库存5444万吨，轻碱小幅去库，重碱累库。

玻璃

• 供给：复产产线增加，日熔量环比增长。
• 需求：地产政策预期提振，关注保交楼带来阶段性需求。
• 库存：沙河厂库累库，贸易商库存去化。

本周策略

• 纯碱：空单离场，短期关注成本支撑。
• 玻璃：低位观望，待产销拐点确认再布局多头。

免责声明

本报告观点仅供参考，不构成交易建议。市场有风险，投资需谨慎。