20210314-光大证券-基金市场周报_基金发行热度有所减退_资金净流出股票ETF_14页_1mb

基金市场周报总结 (20210308-20210312)

核心内容概述

本周基金市场整体呈现调整态势，A股市场受美国国债收益率上行影响，连续下跌，基金市场情绪趋冷。基金发行热度有所减退，资金呈现避险情绪，净流出股票ETF，净流入货币ETF。QDII基金表现突出，欧美市场上涨带动其业绩提升。此外，基金规模总体上升，混合型基金为主要增长动力。

主要观点

1. 基金市场情绪分析

• 基金募集情况：主动管理权益类基金发行规模较前两月明显减少，完成募集速度放缓，延长募集期产品数量增加，表明市场情绪趋于理性。
• 基金申赎情况：股票ETF出现资金净流出，货币ETF持续获得净流入，显示投资者避险情绪明显。

2. 基金发行规模减少

• 2021年3月1日至3月12日，主动管理权益类基金单日平均发行规模为117.54亿元，较1月和2月分别减少37.7%和22.5%。
• 提前结束募集基金数量占比从1月的84.6%降至3月的32.8%，且3月份尚未出现“日光基”产品。

3. 资金流向变化

• 股票ETF在3月11日至12日出现净流出，合计234.5亿元，场内价格较ETF净值出现折价。
• 货币ETF自春节以来持续获得净流入，合计479.3亿元。

4. 推荐基金产品

• 股票ETF：推荐中证500ETF等中小盘宽基ETF，因其下跌空间有限，具有配置价值。
• 主动管理型产品：推荐顺周期板块配置比重较大的基金，受益于经济复苏和市场需求改善。
• QDII基金：推荐标普500相关基金，如易方达标普生物科技人民币（161127.OF），因美股上涨带动其表现优异。
• 债券型基金：推荐可转债仓位较高的基金，如中信保诚稳鸿A（006011.OF）和民生加银嘉益（008868.OF），其本周涨幅较大。

5. 基金规模变动

• 截至3月12日，各类基金资产净值合计为21.01万亿元，较上周增长553.71亿元。
• 混合型基金规模增长最快，为473.02亿元；股票型基金规模增长放缓，为46.30亿元。

关键信息

1. 市场回顾

• 美股表现：标普500全周上涨2.64%，创历史新高。
• A股表现：上证综指全周下跌1.4%，中小板指数下跌5.05%。
• 大宗商品：国际油价结束六连涨，黄金企稳回升，QDII基金表现突出。

2. 基金业绩表现

• 普通股票型基金：嘉实物流产业A（003298.OF）本周收益率为2.76%，今年以来排名同类137/1773。
• 被动指数型基金：鹏华国证钢铁行业（502023.OF）本周收益率为4.59%，今年以来排名同类2/1773。
• 混合型基金：南方荣欢定期开放（003064.OF）本周收益率为10.84%，今年以来排名同类82/4483。
• 债券型基金：中信保诚稳鸿A（006011.OF）和民生加银嘉益（008868.OF）本周分别上涨5.21%和4.11%。
• QDII基金：易方达标普生物科技人民币（161127.OF）本周收益率为5.91%，表现最佳。
• 另类投资基金：商品型基金表现突出，大成有色金属期货ETF（159980.OF）成为今年以来收益率最高的另类基金。

3. 基金产品发行情况

• 本周新成立基金：共65只，合计发行份额为565.83亿份，较上周减少509亿份。
• 主要类型：混合型基金数量最多，为47只，募集规模为474.92亿份。
• 下周待发行基金：共54只，募集目标至少为1794亿份，较本周募集目标1410亿份有所上升。

结论

基金市场情绪整体趋冷，A股调整引发资金避险行为，股票ETF资金净流出，货币ETF持续流入。QDII基金因美股上涨表现优异，推荐关注。主动管理型基金中，顺周期板块配置比重较大的基金具有配置价值。此外，基金规模总体上升，混合型基金为主要增长动力。下周基金发行市场热度有望回升，值得关注。