2017-安防行业专题报告_24页_1mb

安防行业专题报告总结

核心内容

本报告主要分析了2015年中国安防行业的发展趋势、市场结构、增长动力及重点公司表现，强调了政府项目在推动行业增长中的关键作用，并指出视频监控设备与IT技术融合是行业未来发展的核心方向。

主要观点

• 中国安防市场潜力巨大：随着经济水平的提升，中国在安防领域的投入不断增加，视频监控设备渗透率较低，市场仍有很大增长空间。
• 政府项目是主要增长动力：平安城市和智慧城市建设推动了安防行业的发展，政府成为安防行业最大的客户之一。
• 民用市场处于群雄逐鹿阶段：虽然民用安防市场增长迅速，但盈利模式尚未清晰，主流策略仍为低价抢占市场，再通过增值服务盈利。
• 行业龙头向综合型厂商转型：海康威视和大华股份作为国内领先企业，正通过产业链整合向综合型安防厂商发展，巩固其市场地位。
• 安防行业IT化趋势明显：IT技术的应用提升了安防系统的智能化水平，视频监控管理平台成为新的增长点，中小企业有机会在这一领域脱颖而出。
• 重点公司投资策略：报告推荐海康威视、大华股份和东方网力，认为其具备良好的发展前景和增长潜力。

关键信息

市场规模与增长

• 2014年全球安防市场规模超过1100亿美元，预计2017年将达1700亿美元。
• 2014年中国安防市场规模达4200亿元，预计2015年将突破5000亿元，增速远高于国际平均水平。
• 2014年全球视频监控市场规模为150亿美元，预计2018年将达236亿美元，五年复合增速为12%。
• 2014年中国视频监控市场规模为333亿元，预计2018年将达568亿元，五年复合增速为15%。

市场结构与竞争格局

• 2012年全球前15位安防厂商合计市场份额不足21%，市场集中度较低。
• 2013年中国视频监控设备市场双寡头格局初现，海康威视和大华股份合计市场份额达40.57%。
• 民用安防市场仍处于早期阶段，盈利模式尚不清晰，但增速快。

重点公司表现

公司发展趋势

• 海康威视：通过“萤石云+”战略拓展民用市场，构建互联网视频平台，预计2015-2016年EPS分别为1.63元和2.28元，对应PE分别为25倍和16倍。
• 大华股份：向解决方案供应商转型，布局安防运营服务，预计2015-2016年EPS分别为1.04元和1.32元，对应PE分别为31倍和24倍。
• 东方网力：通过并购嘉崎智能和华启智能，拓宽业务范围，涉足民用安防市场，预计2015-2016年EPS分别为0.73元和1.02元，对应PE分别为80倍和57倍。

结论

中国安防行业正处于快速发展阶段，政府项目仍是主要增长引擎，而民用市场虽小但增速快。海康威视和大华股份凭借其技术实力和市场占有率，成为行业双寡头。随着安防行业IT化趋势的加强，视频监控管理平台市场潜力巨大，中小企业有望通过技术创新和市场拓展成为行业黑马。