2017-安防行业深度报告-三层模型看安防_31页_3mb

安防行业深度研究报告总结

核心内容

本报告围绕中国安防行业提出了“三层市场模型”概念，从行业发展趋势、市场结构、驱动力分析及投资标的推荐等方面进行了深入剖析。报告指出，安防行业虽然面临增速放缓与利润下滑的挑战，但其整体潜力仍然巨大，尤其在顶层行业市场与互联网市场、安防服务市场等“奶酪”领域。

主要观点

• 三层市场模型：将安防市场划分为渠道市场（底层）、项目市场（中层）和行业市场（顶层），分别对应不同的技术要求、价格敏感度与利润空间。
• 行业潜力：中国每千城镇人口摄像机存量低于成熟国家，城镇化率与设备在线率仍有较大提升空间，行业增长动力强劲。
• 技术升级：网络摄像机对模拟摄像机的替代仍在进行中，未来将带来新的市场机遇。
• 行业驱动力：顶层市场受国家意志与社会治安需求驱动，是安防行业的战略高地。
• 利润结构变化：顶层市场利润占比不断上升，全行业利润并未走低，仍有增长空间。
• 投资逻辑：利润向领先制造商集中，企业需认清自身优势，合理布局以获取增长红利。

关键信息

• 市场结构：

  • 渠道市场：以分销商为主，竞争激烈，利润率最低。
  • 项目市场：以招投标为主，客户关系与技术服务是核心竞争力。
  • 行业市场：以解决方案为核心，技术门槛高，利润丰厚。

• 技术趋势：

  • 网络高清技术迅速发展，逐步替代模拟技术。
  • 智能硬件与云服务成为中下层市场升级方向。
  • 互联网市场推动安防从封闭走向开放，降低用户门槛。

• 行业趋势：

  • 传统安防市场面临变革，硬件智能化、服务云端化是未来趋势。
  • 安防服务市场潜力巨大，但受体制限制，发展需谨慎。

• 投资建议：

  • 重点推荐：海康威视、大华股份。
  • 重点关注：东方网力。
  • 其他关注：汉邦高科、英飞拓、中威电子、高新兴、佳都科技、航天长峰、中安消。

三层模型分析

1. 每层什么馅？

• 渠道市场：标准化硬件产品，价格敏感，利润率最低。
• 项目市场：集成与工程服务，技术与客户关系是关键。
• 行业市场：以软件为核心，解决方案驱动，利润最高。

2. 哪一层最香？

• 顶层行业市场：技术含量高，利润稳定，是未来增长的核心驱动力。
• 中层项目市场：受上下两层影响，面临价格与性能双重压力。
• 底层渠道市场：竞争激烈，利润空间有限。

3. 分享切糕的都有谁？

• 产业链角色：半导体商、产品制造商、分销商/系统集成商、安装商、用户。
• 市场角色：
  • 半导体商：在底层市场影响力最大。
  • 产品制造商：在中下层市场中具有较强的议价能力。
  • 系统集成商：在中大型项目中发挥重要作用。

4. 切糕新成长的部分由谁来吃？

• 领先制造商：如海康威视、大华股份，具备技术与品牌优势，将引领行业升级。
• 系统集成商：具备项目运作与客户关系管理能力，有望成为行业中的资金与项目高手。
• 半导体商：通过算法与芯片技术提升市场份额，但需注意以量定价的规律。

5. 三层切糕以外，还有一小一大两块奶酪

• 小奶酪：互联网市场：
  • 用户门槛降低，家庭与中小商业成为主要增长点。
  • 安全性与合规性是核心挑战。
• 大奶酪：安防服务市场：
  • 安保服务需求广泛，尤其在工程项目与商业场景。
  • 服务市场尚不成熟，但未来潜力巨大。

行业增长驱动力

• 社会治安需求：国家政策推动，如“平安城市”、“智慧城市”建设。
• 技术进步：网络高清与智能算法的结合，推动行业升级。
• 商业模式创新：从产品销售转向服务模式，提升附加值。

三层模型的前世来生

• 行业演进：由“渠道+项目”双层市场逐步分化为“行业市场+互联网市场”双层格局。
• 趋势：行业市场成为战略高地，而互联网市场成为增长新引擎。
• 未来方向：通过智能硬件与云服务提升中下层市场价值，推动行业全面转型。

风险提示

• 行业风险：市场集中度提升，利润向头部企业集中。
• 技术风险：技术升级快速，企业需持续投入研发。
• 政策风险：政策推动行业发展，但执行力度与效果需关注。
• 商业模式风险：向“互联网+服务”转型需谨慎，避免盲目扩张。

总结

本报告通过“三层市场模型”清晰展现了安防行业的市场结构与增长逻辑，指出行业仍有巨大潜力，尤其是顶层行业市场与互联网、服务市场。建议投资者重点关注具备技术优势、解决方案能力与市场布局的领先企业，如海康威视、大华股份、东方网力等。同时，需警惕行业集中度提升、技术快速迭代与政策执行风险。