20181219-弘则弥道-弘则研究安防行业数据汇总_22页_659kb

报告摘要

2018年安防行业总结

核心内容

2018年，中国安防行业受到政策调控、经济环境及市场竞争等多重因素影响，整体表现呈现波动趋势。行业在二季度因PPP政策管控和政府去杠杆而受到抑制，但三季度开始逐步恢复。随着年底政府预算的制定，相关投资规划将更加清晰，预计四季度安防厂商业绩有望回暖。

主要观点

政策影响：二季度由于PPP政策和政府去杠杆，大型安防项目招标放缓，导致业绩反映滞后。三季度开始招投标恢复，部分厂商如联合光电的高端安防镜头出货增速回升。10月后政府加大基建投入，雪亮工程招标有所恢复。
区域差异：除新疆受PPP项目管控影响较大外，其他地区保持平稳。新疆市场因资金问题导致公安项目受挫，但司法、交通、教育等行业仍有一定增长空间。上海、深圳等地项目量增长，但增速未达预期。北京地区因政府预算收紧，部分项目延后。
华为进入市场：华为在多个地区开始涉足安防市场，主要以IT打包解决方案形式销售，产品价格较高，种类相对单一，尚未在新疆市场取得明显进展。
行业趋势：2018安博会展示了AI化、算力与硬件竞争、标准化和城市应用场景拓展四大趋势。AI技术成为主流，算力和硬件布局加速，标准化进程加快，行业向智慧城市等更广泛领域扩展。
市场表现：海康威视和大华股份在2018年面临较大挑战，股价和营收增速均下滑，但部分产品线如中心控制设备和创新业务保持增长。联合光电在三季度营收增速回升，但整体表现仍弱于预期。
海外市场：海外市场表现相对稳定，增长主要依赖产品市场份额的扩张。尽管受到贸易战影响，但企业已开始布局替代芯片，以应对潜在风险。

关键信息

安防行业数据

行业趋势：
- AI技术成为安防行业主流趋势。
- 算力与硬件竞争加剧，尤其在AI芯片领域。
- 行业标准化问题逐渐提上日程。
- 安防市场将拓展至未来城市应用场景。
政策影响：
- 2022年安防建设预计释放万亿市场需求。
- 北京市发布平安校园建设标准，要求幼儿园监控全覆盖。
- 中央政法委召开“雪亮工程”建设工作视频会，预计市场空间达百亿。
- 新疆PPP项目整顿，涉及资金高达4573亿元。
公司表现：
- 海康威视：三季度营收增速下移至15%，毛利率升至近几年最高。2018年国内外营收分别增长21.2%和24%，但整体表现不及预期。
- 大华股份：三季度营收增速下降，但创新业务和海外营收增长显著。2018年国内外营收分别增长28.2%和24%。
- 联合光电：三季度营收增速恢复至22%，但净利润仍受拖累。整体营收增长未达预期，主要依赖高端安防镜头。
- 其他厂商：东方网力、苏州科达、千方科技等公司营收和利润均有所下滑，但部分厂商如宇视科技仍保持增长。

安防行业厂商格局变化

全球Top20公司排名（2017）：
- 海康威视以46.24亿美元营收位居第一。
- 大华股份以20.23亿美元营收排名第三。
- 欧洲和北美厂商如BOSCH、FLIR、AXIS等也占据重要位置。
区域市场：
- 新疆市场因资金问题，公安项目受影响较大，但司法、交通、教育行业仍具潜力。
- 上海、深圳等地项目增长，但增速未达预期。
- 北京市场因预算收紧，部分项目延后，但预计2019年项目量将增加。