医药生物行业2020年10月疫苗批签发数据跟踪：10月批签发同比下降，1_10月仍实现增长-20201123-山西证券-29页_978kb
报告摘要
医药生物行业疫苗批签发数据及投资建议总结
核心内容概述
本报告为山西证券股份有限公司发布的医药生物行业定期研究报告，聚焦于2020年10月及1-10月疫苗批签发数据，分析行业趋势及重点公司表现，并提出投资建议。
主要观点
- 10月批签发数据：整体同比下降30.62%，但1-10月累计批签发量同比增长16.73%，显示行业整体仍保持增长态势。
- 疫苗分类表现：一类疫苗批签发量同比下降，二类疫苗批签发量微降但占比提升；国产疫苗占比提升，进口疫苗占比基本稳定。
- 重点疫苗品种：流感、肺炎、HPV疫苗等重磅产品实现高增长，尤其是国产13价肺炎和二价HPV疫苗表现优异。
- 上市公司表现：智飞生物、康泰生物、沃森生物等企业在疫苗批签发中表现突出，特别是其自主或代理产品。
关键信息
1. 月度批签发数据
-
10月：中检院合计批签发疫苗4120.71万支，同比下降30.62%。
- 一类疫苗：1810.24万支，同比下降49.27%
- 二类疫苗：2310.47万支，同比下降2.55%，占比提升16.15个百分点
- 国产疫苗：3959.07万支，同比下降30.37%，占比提升0.35个百分点
- 进口疫苗：161.64万支，同比下降36.28%
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1-10月：累计批签发疫苗5.18亿支，同比增长16.73%
- 一类疫苗：2.86亿支，同比增长11.29%
- 二类疫苗：2.32亿支，同比增长24.19%，占比提升2.70个百分点
- 国产疫苗：4.86亿支，同比增长16.83%
- 进口疫苗：3187.64万支，同比增长15.11%
2. 各品种批签发数据
| 疫苗品种 | 10月批签发量（万支） | 同比变化 | 1-10月批签发量（万支） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 狂犬病疫苗 | 342.39 | -26.09% | 6113.62 | +34.43% |
| 乙肝疫苗 | 627.99 | +5.30% | 5090.31 | -0.01% |
| 脊髓灰质炎疫苗 | 209.08 | -39.01% | 4760.60 | +44.43% |
| 流感疫苗 | 943.23 | -7.71% | 4339.97 | +61.10% |
| 水痘疫苗 | 284.96 | +34.90% | 2243.22 | +46.87% |
| 肺炎疫苗 | 219.64 | +175.94% | 1971.52 | +95.99% |
| HPV疫苗 | 117.15 | +1.55% | 1225.56 | +48.81% |
| EV71疫苗 | 63.77 | -75.24% | 1166.72 | -32.18% |
| 轮状病毒疫苗 | 58.70 | -26.64% | 996.50 | +12.57% |
| 百白破-脊灰-Hib疫苗 | 46.33 | - | 544.47 | +51.93% |
| 百白破-Hib疫苗 | 0 | - | 466.48 | +84.85% |
3. 上市公司批签发数据
| 公司名称 | 10月批签发量（万支） | 同比变化 | 1-10月批签发量（万支） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 智飞生物 | 212.94 | -0.23% | 2423.27 | +43.92% |
| 康泰生物 | 158.22 | +128.22% | 1037.26 | -64.12% |
| 沃森生物 | 139.77 | -38.80% | 3717.80 | +18.96% |
| 康华生物 | 11.30 | -37.38% | 416.06 | +225.76% |
4. 投资建议
- 行业趋势：10月单月批签发下降，但1-10月行业仍保持增长，流感、肺炎、HPV疫苗等表现优异。
- 重点公司：建议关注具有疫苗上市（包括代理）及在研重磅或独家产品的优质企业，如智飞生物、康泰生物、沃森生物。
- 前景展望：随着研发投入加大，国产创新疫苗进入收获期，有望推动行业持续增长。
5. 风险提示
- 行业政策风险
- 产品安全风险
- 研发与销售不达预期风险
- 新冠肺炎疫情对行业的影响风险
结论
尽管10月疫苗批签发量有所下降，但全年累计仍实现增长，且部分重磅疫苗如流感、肺炎、HPV疫苗表现突出，显示行业景气度持续。建议投资者关注具备研发与生产能力的龙头企业，如智飞生物、康泰生物、沃森生物，同时需警惕政策、安全及疫情带来的潜在风险。
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