医药生物行业2020年5月疫苗批签发数据跟踪：1~5月各重磅品种均有不同程度增长，国产13价肺炎表现亮眼-20200617-山西证券-28页_1mb

医药生物行业疫苗批签发数据与投资建议总结

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的医药生物行业定期报告，重点分析了2020年5月及1-5月疫苗批签发数据，评估了行业整体趋势，并对主要疫苗品种及上市公司的批签发情况进行了跟踪。报告还提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体增长：2020年5月及1-5月，疫苗整体批签发量同比均实现增长，行业景气度有望持续。
• 二类疫苗表现突出：二类疫苗（自费疫苗）在5月同比增长23.53%，1-5月增长5.97%，占比提升。
• 进口疫苗增长显著：进口疫苗在5月同比增长38.23%，1-5月增长31.08%，占比提升。
• 国产疫苗持续增长：国产疫苗在5月同比增长10.25%，1-5月增长9.53%，显示出国内疫苗企业的竞争力。
• 重磅疫苗增长明显：轮状病毒疫苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、百白破-脊灰-Hib疫苗、百白破-Hib疫苗在1-5月均保持增长，其中国产13价肺炎疫苗批签发占比持续提升。
• 疫情恢复影响行业：疫情初期对疫苗接种和生产造成影响，但自3月起逐步恢复，行业加速复苏。

关键信息

一、月度与累计批签发数据

• 5月数据：

  • 中检院合计批签发疫苗4484.75万支，同比增长12.11%。
  • 一类疫苗（国家免疫规划）批签发2335.28万支，同比增长3.31%。
  • 二类疫苗（自费）批签发2149.47万支，同比增长23.53%。
  • 国产疫苗批签发4118.04万支，同比增长10.25%。
  • 进口疫苗批签发366.71万支，同比增长38.23%。

• 1-5月累计数据：

  • 中检院合计批签发疫苗2.08亿支，同比增长10.84%。
  • 一类疫苗累计批签发1.30亿支，同比增长13.99%。
  • 二类疫苗累计批签发7798.80万支，同比增长5.97%。
  • 国产疫苗累计批签发1.93亿支，同比增长9.53%。
  • 进口疫苗累计批签发1497.75万支，同比增长31.08%。

二、各品种批签发数据

三、上市公司批签发数据

投资建议

• 重点公司：建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物等具有上市产品（包括代理）及在研重磅或独家产品的优质疫苗企业。
• 行业前景：随着疫苗管理法的实施，行业集中度持续提升，国产创新产品成为推动行业增长的重要力量。
• 行业复苏：疫情对行业造成短期影响，但行业已逐步恢复，全年景气度预计持续。
• 疫苗认知提升：疫情有望提升公众对流行性疾病及二类疫苗（如流感疫苗）的认知度，促进疫苗市场发展。

风险提示

1. 行业政策风险
2. 产品安全风险
3. 研发与销售不达预期风险
4. 新冠肺炎疫情影响风险

总结

2020年5月及1-5月疫苗行业整体批签发量呈现增长态势，其中二类疫苗及进口疫苗增长显著。国产疫苗尤其是13价肺炎疫苗表现突出，行业集中度提升，监管加强。疫情对行业造成短期冲击，但随着恢复，行业景气度有望持续。建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物等具备研发与生产实力的龙头企业。