20210603-山西证券-2021年_1-4月疫苗批签发数据跟踪_二类疫苗维持增长_国产大品种表现良好_25页_2mb

报告摘要

医药生物行业疫苗批签发数据跟踪报告总结

核心内容

本报告为2021年6月3日发布的医药生物行业定期报告，重点分析了2021年1-4月疫苗批签发数据，并对主要疫苗品种及上市公司的表现进行了详细跟踪。整体来看，疫苗行业在4月和1-4月均出现同比下降，但二类疫苗表现突出，尤其是肺炎疫苗、HPV疫苗、百白破-Hib疫苗等。

主要观点

行业整体批签发量下降：2021年4月疫苗批签发总量为4149.84万支，同比下降24.26%；1-4月累计批签发量为1.54亿支，同比下降17.04%。
二类疫苗增长显著：4月二类疫苗批签发量为1824.95万支，同比下降8.97%，但1-4月累计增长23.73%；国产二类疫苗占比提升16.52个百分点。
部分疫苗品种表现亮眼：如乙肝疫苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、百白破-Hib疫苗等，均实现不同程度的同比增长，其中乙肝疫苗、肺炎疫苗、HPV疫苗增长幅度较大。
上市公司表现分化：康泰生物表现强劲，4月批签发量同比增长284.89%，1-4月累计增长410%；智飞生物批签发量保持增长，但增速放缓；沃森生物和康华生物则出现显著下降。

关键信息

1. 整体批签发数据跟踪

4月数据：
- 总批签发量：4149.84万支，同比下降24.26%
- 一类疫苗：2324.89万支，同比下降33.09%
- 二类疫苗：1824.95万支，同比下降8.97%
- 国产疫苗：3862.93万支，同比下降23.69%
- 进口疫苗：286.92万支，同比下降31.27%
1-4月数据：
- 总批签发量：1.54亿支，同比下降17.04%
- 一类疫苗：7672.34万支，同比下降37.69%
- 二类疫苗：7715.40万支，同比增长23.73%
- 国产疫苗：1.42亿支，同比下降17.98%
- 进口疫苗：1207.11万支，同比下降4.15%

2. 各疫苗品种批签发数据跟踪

乙肝疫苗：
- 4月：595.96万支，同比增长145.45%
- 1-4月：2233.37万支，同比增长11.29%
- 主要品种：艾美汉信汉逊酵母疫苗（1115.59万支，同比增长9.68%）、酿酒酵母疫苗（802.48万支，同比增长131.04%）、华北制药CHO细胞疫苗（315.31万支，同比下降50.91%）
狂犬病疫苗：
- 4月：681.11万支，同比下降14.90%
- 1-4月：2119.82万支，同比增长11.25%
- 主要品种：Vero细胞疫苗（1995.04万支，同比增长23.68%）、地鼠肾细胞疫苗（75.67万支，同比下降51.92%）
肺炎疫苗：
- 4月：225.11万支，同比增长136.42%
- 1-4月：1136.79万支，同比增长201.32%
- 主要品种：13价疫苗（614.34万支，同比增长295.89%）、23价疫苗（522.46万支，同比增长135.24%）
水痘疫苗：
- 4月：235.34万支，同比下降12.74%
- 1-4月：979.89万支，同比增长54.99%
- 主要企业：百克生物（345.38万支，同比增长15.81%）、祈健生物（324.46万支，同比增长250.10%）
EV71疫苗：
- 4月：无批签发
- 1-4月：619万支，同比增长19.82%
- 主要企业：科兴生物（315.24万支，同比增长99.07%）
HPV疫苗：
- 4月：107.94万支，同比下降63.85%
- 1-4月：542.89万支，同比增长19.95%
- 主要企业：万泰生物（112.40万支，同比增长11倍）、默沙东（212.62万支，同比下降6.43%）
脊灰疫苗：
- 4月：132.65万支，同比下降78.37%
- 1-4月：341.61万支，同比下降89.80%
- 主要企业：中国医学科学院（IPV）（300.43万支，同比增长27.46%）
轮状病毒疫苗：
- 4月：83.59万支，同比增长43.93%
- 1-4月：319.07万支，同比下降24.74%
- 主要企业：默沙东（151.93万支，同比增长7.08%）、兰生研（167.14万支，同比下降40.75%）
流感疫苗：
- 4月：62.41万支，仅赛诺菲三价裂解疫苗有批签发
- 1-4月：214.99万支
- 主要企业：金迪克（86.66万支，占比56.79%）、科兴生物（65.93万支）
百白破-Hib疫苗：
- 4月：47.79万支
- 1-4月：182.82万支，同比增长17.95%
百白破-脊灰-Hib疫苗：
- 4月：37.26万支，同比下降59.47%
- 1-4月：117.24万支，同比下降40.39%

3. 上市公司批签发数据跟踪

智飞生物：
- 4月：224.95万支，同比下降42.15%
- 1-4月：1012.64万支，同比增长8.54%
- 主要产品：ACYW135流脑多糖、AC流脑多糖结合疫苗、代理产品（四价HPV、五价轮状病毒、九价HPV、23价肺炎疫苗）
康泰生物：
- 4月：187.75万支，同比增长284.89%
- 1-4月：1191.98万支，同比增长410%
- 主要产品：乙肝疫苗、百白破-Hib疫苗、Hib疫苗、23价肺炎疫苗
沃森生物：
- 4月：173.57万支，同比下降66.09%
- 1-4月：1148.51万支，同比下降28.08%
- 主要产品：AC流脑多糖、13价肺炎疫苗、Hib疫苗、23价肺炎疫苗
康华生物：
- 4月：17.08万支，同比下降61.34%
- 1-4月：60.04万支，同比下降67.09%
- 主要产品：ACYW135流脑多糖、狂犬病疫苗

投资建议

行业前景：疫苗行业景气度持续，监管趋严推动行业集中度提升，研发投入加大助力国产疫苗创新品种上市。
重点公司：建议关注具有自主或代理疫苗上市、在研重磅或独家产品、具备强大生产和研发实力的疫苗龙头企业，如智飞生物、康泰生物等。
市场支撑：国产肺炎疫苗、HPV疫苗表现亮眼，成为市场持续增长的重要支撑。

风险提示

行业政策风险
产品安全风险
研发与销售不达预期风险
新冠肺炎疫情影响风险

图表目录

图1：2011-2021年1-4月疫苗批签发量及同比
图2：2020-2021年疫苗月度批签发量
图3：2020与2021年4月一类、二类疫苗批签发占比
图4：2020与2021年1-4月一类、二类疫苗批签发占比
图5：2020与2021年4月国产、进口疫苗批签发占比
图6：2020与2021年1-4月国产、进口疫苗批签发占比
图7：2021年4月各品种疫苗批签发量
图8：2021年1-4月各品种疫苗批签发量
图9：2011-2021年1-4月乙肝疫苗批签发量及同比
图10：2020-2021年乙肝疫苗月度批签发量
图11：2021年4月各企业（品种）乙肝疫苗批签发占比
图12：2021年1-4月各企业（品种）乙肝疫苗批签发占比
图13：2011-2021年1-4月狂犬病疫苗批签发量及同比
图14：2020-2021年狂犬病疫苗月度批签发量
图15：2021年4月各企业（品种）狂犬病疫苗批签发占比
图16：2021年1-4月各企业（品种）狂犬病疫苗批签发占比
图17：2011-2021年1-4月肺炎疫苗批签发量及同比
图18：2020-2021年肺炎疫苗月度批签发量
图19：2021年4月各企业（品种）肺炎疫苗批签发占比
图20：2021年1-4月各企业（品种）肺炎疫苗批签发占比
图21：2011-2021年1-4月水痘疫苗批签发量及同比
图22：2020-2021年水痘疫苗月度批签发量
图23：2021年4月各企业（品种）水痘疫苗批签发占比
图24：2021年1-4月各企业（品种）水痘疫苗批签发占比
图25：2016-2021年1-4月EV71疫苗批签发量及同比
图26：2020-2021年EV71疫苗月度批签发量
图27：2021年1-4月各企业（品种）EV71疫苗批签发占比
图28：2017-2021年1-4月HPV疫苗批签发量及同比
图29：2020-2021年HPV疫苗月度批签发量
图30：2021年4月各企业（品种）HPV疫苗批签发占比
图31：2021年1-4月各企业（品种）HPV疫苗批签发占比
图32：2011-2021年1-4月脊灰疫苗批签发量及同比
图33：2020-2021年脊灰疫苗月度批签发量
图34：2021年4月各企业（品种）脊灰疫苗批签发占比
图35：2021年1-4月各企业（品种）HPV疫苗批签发占比
图36：2011-2021年1-4月轮状病毒疫苗批签发量及同比
图37：2020-2021年轮状病毒疫苗月度批签发量
图38：2021年4月各企业（品种）轮状病毒疫苗批签发占比
图39：2021年1-4月各企业（品种）轮状病毒疫苗批签发占比
图40：2011-2021年1-4月流感疫苗批签发量及同比
图41：2020-2021年流感疫苗月度批签发量
图42：2021年1-4月各企业（品种）流感疫苗批签发占比
图43：2013-2021年1-4月百白破-Hib疫苗批签发量及同比
图44：2020-2021年百白破-Hib疫苗月度批签发量
图45：2013-2021年1-4月百白破脊灰-Hib疫苗批签发量及同比
图46：2020-2021年百白破-脊灰-Hib疫苗月度批签发量
图47：2011-2021年1-4月智飞生物疫苗批签发量及同比
图48：2020-2021年智飞生物疫苗月度批签发量
图49：2021年4月智飞生物各品种疫苗批签发量
图50：2021年1-4月智飞生物各品种疫苗批签发量
图51：2020与2021年4月自主、代理疫苗批签发占比
图52：2020与2021年1-4月自主、代理疫苗批签发占比
图53：2011-2021年1-4月康泰生物疫苗批签发量及同比
图54：2020-2021年康泰生物疫苗月度批签发量
图55：2021年4月康泰生物各品种疫苗批签发量
图56：2021年1-4月康泰生物各品种疫苗批签发量
图57：2011-2021年1-4月沃森生物疫苗批签发量及同比
图58：2020-2021年沃森生物疫苗月度批签发量
图59：2021年4月沃森生物各品种疫苗批签发量
图60：2021年1-4月沃森生物各品种疫苗批签发量
图61：2011-2021年1-4月康华生物疫苗批签发量及同比
图62：2020-2021年康华生物疫苗月度批签发量
图63：2021年4月康华生物各品种疫苗批签发量
图64：2021年1-4月康华生物各品种疫苗批签发量

表格目录

表1：2021年4月其他各类疫苗批签发情况
表2：2021年1-4月其他各类疫苗批签发情况

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现