20210426-山西证券-医药生物2021Q1疫苗批签发数据跟踪_整体批签发同比下滑_重磅大品种仍延续增长态势__24页_2mb

医药生物行业2021Q1疫苗批签发数据总结

核心内容

2021年第一季度，中检院累计批签发疫苗1.12亿支，同比下降14.01%。其中一类疫苗批签发5347.45万支，同比下降39.49%；二类疫苗批签发5890.45万支，同比增长39.22%，二类疫苗占比同比提升20.05个百分点。国产疫苗批签发1.03亿支，同比下降15.62%；进口疫苗批签发920.19万支，同比增长9.30%，进口疫苗占比提升1.75个百分点。

主要观点

• 行业整体趋势：疫苗行业整体批签发量同比下降，但二类疫苗实现快速增长，显示出行业在政策调控下仍保持增长动力。
• 重磅疫苗表现：肺炎疫苗、HPV疫苗等重磅疫苗延续高速增长态势，成为推动行业增长的重要因素。
• 市场集中度提升：监管持续升级，推动行业集中度进一步提升，龙头企业在市场中占据优势地位。
• 国产创新疫苗：随着研发投入加大，国产热门创新疫苗逐步上市，成为市场增长的新支撑点。

关键信息

各品种批签发数据

乙肝疫苗

• 3月：批签发661.45万支，同比增长130.72%。艾美汉信汉逊酵母疫苗批签发375.95万支，同比增长411.67%，占比56.84%。
• 2021Q1：累计批签发1637.40万支，同比下降7.18%。酿酒酵母疫苗批签发662.52万支，同比增长90.75%，占比40.46%。

狂犬病疫苗

• 3月：批签发442.15万支，同比下降20.66%。Vero细胞疫苗批签发404.38万支，占比91.46%。
• 2021Q1：累计批签发1438.70万支，同比增长30.19%。Vero细胞疫苗批签发1340.27万支，占比93.16%。

肺炎疫苗

• 3月：批签发278.67万支，同比增长54.55%。23价肺炎疫苗批签发146.51万支，占比52.57%。
• 2021Q1：累计批签发911.69万支，同比增长223.22%。13价疫苗批签发493.74万支，占比54.16%。辉瑞批签发329.41万支，占比66.72%。

水痘疫苗

• 3月：批签发258.85万支，同比增长32.20%。祈健生物批签发98.76万支，占比38.15%。
• 2021Q1：累计批签发744.55万支，同比增长105.38%。祈健生物批签发282.22万支，占比37.90%。

EV71疫苗

• 3月：批签发165.44万支，同比下降21.01%。科兴生物Vero细胞疫苗批签发101.38万支，占比61.28%。
• 2021Q1：累计批签发619万支，同比增长72.01%。科兴生物Vero细胞疫苗批签发315.24万支，占比50.93%。

HPV疫苗

• 3月：批签发180.53万支。默沙东九价HPV疫苗批签发71.77万支，占比39.75%。
• 2021Q1：累计批签发434.94万支，同比增长182.43%。默沙东四价HPV疫苗批签发166万支，占比38.17%。

轮状病毒疫苗

• 3月：批签发134.76万支，同比增长61.53%。兰生研单价疫苗批签发84.11万支，占比62.41%。
• 2021Q1：累计批签发235.48万支，同比下降35.64%。兰生研单价疫苗批签发134.04万支，占比56.92%。

脊灰疫苗

• 3月：批签发91.28万支，同比下降82.43%。
• 2021Q1：累计批签发208.95万支，同比下降92.36%。

流感疫苗

• 3月：无批签发。
• 2021Q1：累计批签发152.59万支，均为四价裂解疫苗。金迪克批签发86.66万支，占比56.79%。

百白破-Hib疫苗

• 3月：无批签发。
• 2021Q1：累计批签发135.03万支，同比下降12.88%。

百白破-脊灰-Hib疫苗

• 3月：无批签发。
• 2021Q1：累计批签发79.98万支，同比下降23.64%。

上市公司批签发数据

智飞生物

• 3月：批签发228.52万支，同比增长256.22%。自主产品ACYW135流脑多糖疫苗批签发60.66万支，代理产品九价HPV、五价轮状病毒、四价HPV分别批签发71.77万支、50.65万支、45.45万支。
• 2021Q1：累计批签发787.69万支，同比增长44.75%。自主产品ACYW135流脑多糖、AC流脑多糖结合疫苗分别批签发215.69万支、183.99万支。代理产品四价HPV、九价HPV、五价轮状病毒疫苗分别批签发166万支、120.57万支、101.44万支。

康泰生物

• 3月：批签发262.03万支，同比增长111.87%。Hib、乙肝（20μg）、乙肝（10μg）疫苗分别批签发143.46万支、76.31万支、42.25万支。
• 2021Q1：累计批签发1004.23万支，同比增长442.99%。乙肝（10μg）、乙肝（20μg）、乙肝（60μg）、百白破-Hib、23价肺炎、Hib疫苗分别批签发481.70万支、159.49万支、21.33万支、135.03万支、63.22万支、143.46万支。

沃森生物

• 3月：批签发244.24万支，同比下降47.54%。AC流脑多糖、13价肺炎、百白破、AC流脑多糖结合疫苗分别批签发171.87万支、37.47万支、20.07万支、14.82万支。
• 2021Q1：累计批签发974.94万支，同比下降10.14%。AC流脑多糖、13价肺炎、Hib、23价肺炎、AC流脑多糖结合、ACYW135流脑多糖、百白破疫苗分别批签发564.71万支、164.33万支、90.87万支、61.87万支、44.07万支、29.03万支、20.07万支。

康华生物

• 3月：批签发9.47万支，同比下降86.31%。仅狂犬病疫苗有批签发，批签发9.47万支，同比下降57.50%。
• 2021Q1：累计批签发42.95万支，同比下降68.92%。仅狂犬病疫苗有批签发，批签发42.95万支，同比下降57.50%。

投资建议

• 行业景气度持续，二类疫苗快速增长，肺炎、HPV等重磅疫苗表现突出。
• 建议关注具有上市（包括代理）及在研重磅或独家产品的优质疫苗龙头企业，如智飞生物、康泰生物。
• 行业集中度提升，监管趋严，企业研发与销售能力成为关键。

风险提示

1. 行业政策风险
2. 产品安全风险
3. 研发与销售不达预期风险
4. 新冠肺炎疫情影响风险