或推动国内同类产品加速开发进一步刺激_AI_算力建设需求_16页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告由德邦证券分析师郭晓月撰写，主要围绕通信行业近期市场表现、行业动态、重要公告及风险提示进行分析，指出通信板块整体表现及细分领域的发展趋势。

主要观点

• 市场表现：通信（申万）板块上周下跌3.65%，跑输上证指数及沪深300，但年初至今涨幅达29.11%，显示长期增长潜力。
• 行业前景：在AI算力加速部署、6G技术研发推进、AIGC及GPT-4.0热度持续等因素的推动下，通信行业仍具备增长空间。
• 重点领域：光通信、IDC、云计算、卫星通信、军工信息化、智能汽车等细分领域值得关注。
• 投资建议：建议关注中天科技、亨通光电、长飞光纤、长电科技、神州数码、科华数据、亿联网络、源杰科技等公司。

关键信息

投资要点

• 微软与谷歌动作：微软全面开放Bing Chat，谷歌计划推出AI对话功能，推动国内AI算力建设需求。
• 光通信板块：光通信板块上周下跌6.80%，建议关注回调布局时机。
• IDC与光通信：科华数据作为国内领先IDC服务商，有望受益于AI算力建设需求。
• 光芯片：源杰科技作为光芯片IDM厂商，具备全流程生产能力，产品覆盖2.5G至50G，数据中心市场表现突出。
• 子板块表现：根据自建通信子板块成分，3个板块上涨，8个板块下跌，光通信板块跌幅最大。
• 资金流向：通信板块上周主力净流入0.55万元，行业资金面有所回暖。

行业动态

5G/6G

• 全球5G市场预计持续增长，2027年连接占比达48%。
• 中国联通持续推进5.5G实践，重点在通感一体、URLLC、RedCap等方向。

光通信

• 中际旭创在800G光模块领域表现强劲，订单充足，出货量逐月提升。
• 中国联通与腾讯成立云宙时代，布局CDN与边缘计算业务。

云计算

• 中移云能入选国资委“双示范”企业，打造高质量移动云服务。
• 天翼云完善国产化“H”能力体系，支持多种算力和存储服务。

卫星通信

• 爱立信研发卫星与手机直连技术，预计2025年实现商用。
• 德国电信、联发科、高通等公司推动卫星物联网发展，拓展应用场景。

运营商

• 中国联通分拆子公司联通智网科技至科创板上市获港交所批准。
• 全球智能手机出货量在2023年Q1略有下降，三星、苹果、小米、OPPO、vivo居前五。

重要公告

• 中国联通：分拆联通智网科技至科创板，获港交所批准。
• 高鸿股份：股东计划减持公司股份。
• 奥维通信：筹划与上海熵熠成立合资公司，投资HJT太阳能电池项目。
• 合众思壮：设立北斗产业投资基金，布局智慧交通与信创。
• 华力创通：对外投资中科特思，持股比例为2.27%。
• 通鼎互联：拟开展铜原材料套期保值业务，规避价格波动风险。
• 天孚通信：完成限制性股票激励计划第二批次归属，共涉及180人。
• 星网锐捷：筹划控股子公司德明通讯分拆上市。
• 亿联网络：已回购部分股份，用于后续激励计划。

风险提示

1. 中美科技竞争风险：5G标准等科技领域竞争加剧，可能对相关企业造成不确定性影响。
2. 5G发展不及预期风险：若5G应用场景和用户增长不及预期，将影响运营商收入。
3. 产业政策变动风险：若国家相关产业政策调整，可能对云计算、大数据等领域的公司造成影响。

行情回顾

板块行情

• 通信（申万）板块上周下跌3.65%，跑输上证指数、沪深300、创业板指。
• 通信板块年初至今涨幅达29.11%，在31个申万一级行业中排名第二。

子板块表现

• 通信设备下跌5.51%，通信服务下跌0.31%。
• 自建通信子板块中，3个板块小幅上涨，8个板块下跌，光通信跌幅最大。

资金流向

• 通信板块主力净流入0.55万元，资金面呈现回暖趋势。
• 全球市场中，电子、计算机等板块资金流入显著，而通信板块资金流入相对较少。

涨跌幅前十个股

涨幅前十

跌幅前十

分析师与研究助理简介

• 分析师：郭晓月，德邦证券分析师，资格编号S0120522090001。
• 研究助理：无具体信息。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为优于大市、中性、弱于大市。

法律声明

• 本报告不构成投资建议，也不保证信息准确性。
• 报告内容仅用于特定客户参考，未经授权不得复制或分发。
• 德邦证券及其关联机构可能持有报告提及公司股票，也可能为其提供服务。