20140626-招商证券-晨会纪要_国务院部署粮储和产业转移工作_11页_420kb

2014年6月26日市场与政策动态总结

核心内容

2014年6月26日，国务院召开常务会议，部署粮储和产业转移工作，强调通过创新投融资方式引导社会资本参与仓储设施建设，重点支持东北和南方稻谷产区，目标新建仓容1000亿斤，同时提升仓储管理信息化水平。此外，会议还提出要优化生产力布局，推动东部部分产业向中西部有序转移，以促进区域协调发展和经济结构升级。

李克强总理在会议中指出，产业转移对推动中西部新型城镇化和贫困地区发展具有重要意义，并要求相关部门尽快拿出重大项目以推进落实。

主要观点

1. A股市场表现

• 上证指数下跌0.41%，创业板指下跌0.78%，沪深300指数下跌0.53%，整体市场偏弱。
• 大宗商品方面，布伦特原油微涨0.02%，黄金现货持平，LME期铝上涨0.30%，LME期铜上涨0.65%，CBOT小麦上涨0.56%，CBOT玉米下跌-0.11%。

2. 行业动态

• 金融地产：行业整体下跌0.61%，对市场影响较大。
• 能源：行业上涨0.23%，表现相对较好。
• 工业：行业下跌0.66%，但部分企业如亿纬锂能、沃尔核材等在细分领域表现良好。
• 信息技术：行业下跌0.71%，受政策影响较大。
• 医药卫生：行业下跌0.15%，但誉衡药业因转增股本和重组终止，被视作介入良机。
• 主要消费：行业下跌0.76%，消费不足问题依然存在。
• 公用事业：行业微涨0.06%，表现相对稳定。
• 原材料：行业下跌1.06%，市场承压。

3. 公司动态

• 亿纬锂能（300014）：公司上半年主要依靠银行动态密码器、智能交通、通信电源、北斗军工等新兴业务实现增长，维持“强烈推荐-A”评级，目标价25元。
• 沃尔核材（002130）：两个风电项目获批，预计为公司带来每年1亿左右的净利润，同时进军风电电缆附件领域，预计2014-2016年EPS分别为0.23、0.33、0.45元，目标价12元。
• 海能达（002583）：自有系统中标深圳地铁三期，打开新市场空间，预计2014-2016年EPS分别为0.9、1.37、2.03元，维持“强烈推荐-A”评级，目标价36元。
• 誉衡药业（002437）：拟10转15，重组终止不影响投资价值，维持“强烈推荐-A”评级，目标价68.85元。
• 其他公司：吉鑫科技上半年预增500%-550%，东方电热提议10转10，神华调低动力煤价格，康达新材因产品通过军方鉴定放量涨停。

关键信息

政策与市场

• 国务院强调粮储和产业转移，鼓励社会资本参与仓储建设，提升信息化水平。
• 产业转移将带动中西部发展，提升就业率和区域经济结构。

金融与IPO

• 北京市已通过国企改革方案，有望近期公布。
• 中国企业并购交易总额达1,766亿美元，较去年同期增长47.4%，显示并购活跃。
• 第二批IPO核准批文预计7月初下发，市场对新股发行保持关注。

行业与公司

• 半导体行业迎来政策拐点，《国家集成电路产业发展推进纲要》发布，推动国产芯片替代。
• 浙江省启动印染、造纸企业整治风暴，环保标准严格，影响行业格局。
• 控释肥料国际标准有望7月面世，我国在该领域处于领先地位。
• 城市轨道交通公司可能通过海外发债拓展融资渠道。

投资建议

• 亿纬锂能：维持“强烈推荐-A”评级，目标价25元，主要受益于通信电源、北斗军工等新兴业务。
• 沃尔核材：维持“强烈推荐-A”评级，目标价12元，风电项目带来业绩弹性。
• 海能达：维持“强烈推荐-A”评级，目标价36元，地铁中标打开新市场空间。
• 誉衡药业：维持“强烈推荐-A”评级，目标价68.85元，重组终止不影响投资价值。

风险提示

• 亿纬锂能：电子烟景气进一步下滑，定增带来短期波动。
• 沃尔核材：风电母线槽推广不及预期。
• 海能达：PDT进展不达预期，短期业绩波动风险，恶性价格战。
• 誉衡药业：并购重组存在不确定性，需关注市场变化。

总结

2014年6月26日，市场整体偏弱，但部分细分行业及公司表现突出。国务院部署粮储和产业转移工作，强调中西部发展和区域协调，为相关产业带来政策红利。亿纬锂能、沃尔核材、海能达、誉衡药业等公司因业务拓展和政策支持获得强烈推荐，显示出良好的投资前景。同时，A股市场仍面临经济下行压力，建议投资者关注业绩确定性高的子行业，如新能源、半导体、军工等。