20150924-招商证券-晨会纪要_国务院部署加快电动汽车充电基础设施建设_11页_843kb

2015年9月24日市场与政策动态总结

核心内容概述

2015年9月24日，国务院部署加快电动汽车充电基础设施建设，成为当日重点政策之一。同时，国内金融市场出现整体下跌趋势，人民币汇率受到央行干预，煤炭价格继续走低。国际市场上，美元指数微跌，原油价格大幅下滑，欧洲股市则呈现震荡走势。多个行业动态与公司要闻也受到市场关注，特别是军工、互联网、新能源等领域。

主要观点

1. 国内政策动态

• 电动汽车充电基础设施建设：国务院召开会议，提出加快充电桩、充换电站、城际快充站等设施建设，明确新建住宅停车位应100%配建充电设施，大型公共建筑物和停车场不低于10%。
• 油气改革提速：管网分离是改革重点，未来将剥离输油和输气管网，成立独立公司，有利于提升下游燃气运营商利润空间，并利好管道设备制造商。
• 人民币汇率干预：央行通过国有银行在在岸和离岸市场干预人民币汇率，以维护人民币稳定。受经济数据不佳影响，离岸人民币跌至两周新低。
• 国企改革与电力体制改革：国投电力作为央企改革试点，受益于电力体制改革和国企改革，其估值有望提升。

2. 市场表现

• A股市场：整体下跌，上证指数跌幅2.19%，创业板指跌幅0.04%，市场缺乏趋势性机会，存量博弈明显。
• 境外市场：全球股市多数下跌，纽约原油期货暴跌4.1%，创一周新低。欧洲股市小幅上涨，英国富时指数上涨1.62%。

3. 大宗商品走势

• 原油：布伦特原油下跌2.61%，WTI原油下跌4.1%。
• 黄金：黄金现货上涨0.57%。
• 金属：LME期铜下跌0.32%，期铝下跌0.57%，期锌上涨1.4%，期铅上涨0.9%。

关键信息

国内财经

• 外媒称央行入市干预人民币汇率：人民币在岸和离岸市场均下跌，受中国经济数据疲软影响。
• 普华永道报告：指出中国21家上市银行上半年盈利增速放缓，面临息差收缩和资产质量风险上升。

国际财经

• 德拉吉表态：欧洲央行仍需时间判断是否扩大刺激措施，强调政策保持宽松。
• 欧元区制造业PMI：9月制造业PMI与预期持平，德法表现弱于预期。
• 加拿大零售销售：连续三个月增长，经济有望在下半年复苏。

行业动态

• 军工领域：长征五号及探月工程取得突破，中美民用航空合作推进，波音737完工中心将在中国建设。
• 互联网+交通：上海交通委与腾讯达成战略合作，推动“互联网+交通”新模式发展。
• 新能源：中核集团与法国合作建设核循环厂，预计2020年开工，2030年建成。
• 交通运输：发改委查处四起港口航运乱收费案件，强调规范收费行为。
• 金融行业：券商明确非伞类账户清理标准，清理方式趋于平稳。

公司要闻

• 飞利信收购互联天下：拟以3.2亿元现金收购互联天下80%股权，拓展在线教育领域，提升公司估值。
• 国投电力：受益于国企改革和电力体制改革，未来三年业绩有望持续增长。

投资建议与评级

报告聚焦

• 飞利信：维持强烈推荐-A评级，目标价28.21元，预计2015-2017年EPS分别为0.23元、0.47元、0.64元。
• 国投电力：维持强烈推荐-A评级，目标价14.55元，未来三年业绩保持增长。

投资评级定义

• 公司短期评级：根据股价与沪深300指数的相对表现，分为强烈推荐、审慎推荐、中性、回避。
• 公司长期评级：根据公司长期竞争力与行业平均水平的对比，分为A、B、C。
• 行业投资评级：根据行业指数与沪深300指数的相对表现，分为推荐、中性、回避。

结论

2015年9月24日，市场整体偏弱，但政策面持续发力，尤其在新能源汽车、互联网教育、国企改革等领域，政策支持与行业前景为相关公司带来投资机会。投资者应关注政策导向下的行业轮动，尤其是有业绩支撑的白马成长股和低估值蓝筹股，同时注意市场风险与政策变化的不确定性。