20140210-招商证券-电子行业_周报-蓝宝石继续升温_布局3主线＋2热点_29页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于2014年电子行业的发展趋势，重点推荐了三大主线与两大热点：苹果产业链、LED行业、安防行业，以及蓝宝石与智能家居。报告指出，2014年电子行业景气度持续向好，尤其在一季度将迎来消费电子创新启动和半导体景气触底反弹的契机。

苹果产业链：
- 苹果新品创新持续推动供应链增长，尤其是蓝宝石和无线充电等新技术。
- 立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学等公司受益于苹果的创新和订单增长。
- 报告强调，尽管苹果上半年出货预测不高，但全年向好趋势已确立。
LED行业：
- 2014年LED行业维持高景气，尤其在照明应用领域，市场规模有望年增25%。
- 1月营收同比高增长，主要受益于春节前备货和北美市场订单集中。
- 建议关注三安光电、阳光照明、聚飞光电等龙头企业，以及洲明科技等二线个股。
安防行业：
- 智能安防和智慧城市项目加速落地，海康威视、大华股份、安居宝等公司受益。
- 安防行业正从“卖产品”向“卖服务”转型，云服务成为重要发展方向。
- 智能停车系统和视频监控技术推动安防板块增长。
蓝宝石：
- 蓝宝石在苹果产品中的应用持续升温，GTAT设备订单增加，大族激光等相关产业链受益。
- 蓝宝石切割设备受益于苹果资本开支增加，未来成长空间广阔。
智能家居：
- 智能家居市场前景广阔，海康威视和安居宝是重点推荐标的。
- 智能家居产品具备估值弹性，未来有望带动更多增长。

行业规模：2014年2月，电子行业股票家数为97家，总市值7736亿元，流通市值5888亿元，占整体市场比例分别为4.6%、3.5%和3.2%。
市场表现：A股电子板块周涨幅为3.7%，整体表现优于其他板块。
半导体产业：2014年半导体产业成长幅度预计为4%，而2013年全球半导体产业规模为3,056亿美元，年增率为4.8%。
LED行业：2014年1月LED行业营收增长显著，LED照明需求增长有望超过背光市场，市场规模预计从2013年的45.86亿美元增长至2014年的57.03亿美元。
安防市场：2014年停车场管理系统市场需求预计超过37亿元，智慧城市项目加速落地，安防板块迎来发展机遇。