测算｜银行延期还本付息政策跟踪与展望：规模及对收入、资产质量影响_18页_1mb

银行延期还本付息政策跟踪与展望总结

核心内容

本文档主要分析了2020年及2022年两轮延期还本付息政策的实施情况及其对银行收入和资产质量的影响。分析指出，延期还本付息政策是疫情期间为缓解企业现金流压力而推出的临时性支持工具，本轮政策在覆盖群体和执行方式上有所扩展。

主要观点

• 政策对比：两轮政策均为疫情期间的过渡工具，但本轮政策新增了对居民群体的覆盖，如货车司机贷款和受疫情影响严重的个人住房、消费贷款。
• 政策执行：当前政策执行时间无统一规定，由各地和机构自主决定，部分地方政策有效期暂定为6个月。
• 政策影响：对银行营收影响有限，主要是延期还本为主，利息延期比例极低，对收入无明显影响。
• 资产质量：银行在执行政策时会进行风险评估，不良率较低，且不会对整体资产质量产生明显影响。

关键信息

一、两轮延期还本付息政策对比

• 2020年政策：主要针对小微企业和个体工商户，实施阶段性延期还本付息，还本付息期限最长至2021年12月31日。
• 2022年政策：覆盖范围更广，包括受疫情影响严重的个人群体，如货车司机和居民消费贷。

二、2020年延期还本付息情况

• 规模占比：高峰期余额占比总贷款不足1.5%，且随复工复产逐季走低。
• 对营收影响：主要采用无还本续贷和3个工作日内还旧借新，对银行利息收入基本无影响。
• 对资产质量影响：不良率较低，部分银行在执行政策时已对客户进行风险分类，避免了本金损失。

三、本轮延期还本付息政策展望

• 规模体量：预计居民端规模较小，普惠小微端约为3万亿。
• 对营收影响：对银行收入端影响有限，居民端贷款延期可能对收入有延后影响，但总体影响不大。
• 对资产质量影响：不良率预计小幅上升，但整体可控，银行会根据审慎原则进行风险分类。

投资建议

• 继续看好银行板块：市场风险偏好下降有利于低估值的银行板块。
• 选择成长确定性强的标的：推荐行业和区域布局较好的城农商行板块，如江苏、南京和苏州的银行。

风险提示

• 经济下滑超预期：可能对银行资产质量产生较大影响。
• 疫情影响超预期：可能延长政策执行时间，增加银行风险。

数据概览

• 上市公司数：42家
• 行业总市值：9,386,812百万
• 行业流通市值：6,326,304百万
• 延期还本付息贷款规模：2020年高峰期为7.3万亿，2021年底余额占比总贷款不足1%
• 不良率影响：极端假设下，对2022年上市银行不良率最大影响幅度在0.3%，总体可控

政策实施情况

• 监管机构措施：支持中小微企业、个体工商户、货车司机贷款和受疫情影响严重的个人住房、消费贷款延期还本付息。
• 银行具体措施：如工商银行、建设银行等提供多种延期方式，包括调整账单计划、延长贷款期限等。

资产质量影响分析

• 不良率：延期还本付息贷款中不良率约为8%，但占全部贷款余额的比例不到0.1%。
• 风险分类：银行对延期贷款进行风险分类，避免本金损失，维护企业正常征信记录。

总结

综上所述，银行延期还本付息政策在两轮实施中均发挥了缓解企业现金流压力的作用，但对银行收入和资产质量影响有限。本轮政策覆盖范围更广，但执行方式和时间仍由各地和机构自主决定。投资建议继续看好银行板块，尤其是资产端强、资产质量扎实的银行，如城农商行。风险提示包括经济下滑和疫情影响超预期，可能导致政策执行时间延长和不良率上升。