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报告摘要
农产品早报总结（2021/04/27）
核心内容概述
本报告汇总了2021年4月27日主要农产品的市场动态、库存变化、价格走势及投资策略，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆和棉花等品种。报告由五矿经易期货研究团队发布，提供专业分析和操作建议。
油脂板块
主要观点
- 棕榈油：BMD6月合约下跌0.97%，至4085林吉特/吨；马来西亚5月船期FOB报价1120美元/吨，到港完税成本8881-8974元/吨；沿海24度棕榈油报价8190-8360元/吨。
- 豆油：国内一级豆油主流价位9300-9580元/吨，库存较上周增加3.2%至59.17万吨。
- 菜油：进口四级菜油报价11020-11350元/吨，两广及福建地区库存增加3.03%，华东库存增加7.66%。
- 市场动态：美豆供应紧张，春播受阻，提振价格；南美大豆集中上市，可能带来供应压力；棕榈油进入季节性增产周期，需防范价格回调。
- 投资策略：建议单边观望，套利关注YPO9合约，等待回落后的扩大机会。
蛋白粕板块
主要观点
- 美豆：主力7月合约上涨1.68%，至1541.5美元/吨；出口净销售减少，播种面积不及预期，维持低库存格局。
- 豆粕：大连9月合约上涨0.30%，至3649元/吨；现货东莞报3630元/吨，上涨30元；库存增加0.03%，同比大幅增长。
- 菜粕：库存增加，需求边际改善；建议逢回落布局中长线多单，参考点位2900-2950。
- 投资策略：短期追高需谨慎，中长线建议逢低买入，关注天气及播种进展。
鸡蛋板块
主要观点
- 现货价格：产区普遍上涨0.1元/斤，黑山报价3.9元/斤，馆陶、辛集报价4.22元/斤。
- 库存与供需：库存去化，但整体压力仍大；随着库存果质量下降，价格仍有下跌空间。
- 盘面走势：10月合约增仓下行，跌2.59%至5686；空单可继续持有，未开仓者可等待反弹后逢高做空。
- 投资策略：近期以短多为主，56合约正套思路，注意止盈；远月升水较高，建议等待冲高后逐步建立空单。
生猪板块
主要观点
- 现货价格：全国均价下跌0.32元至23.18元/公斤，河南均价跌0.04元至23.6元/公斤。
- 供需博弈：二次育肥普遍，终端需求疲软，供需矛盾加剧；大体重猪集中出栏，价格仍有二次触底可能。
- 期货走势：负基差对盘面有压力，缺乏新增交易点，处于向下有底、向上无驱动状态。
- 投资策略：短线操作为主，关注天气及新订单增长情况；09合约建议适当止盈，回落可择机短多。
白糖板块
主要观点
- 外盘走势：ICE原糖7月合约上涨1.12%，至17.09美分/磅，刷新近两个月高位；关注巴西干旱对产量的影响。
- 内盘走势：SR2109涨0.15%，至5490元/吨；基差-100，产业抛压明显。
- 市场动态：国内加工糖厂集中检修，进口利润被挤压，需求阶段性好转。
- 投资策略：短期跟随外盘波动，多单5500上方建议止盈；中期关注消费回暖及库存去化，逢低买入，参考点位5200-5300。
纸浆板块
主要观点
- 现货价格：山东地区进口针叶浆银星市场价7125元/吨，阔叶浆市场价5175元/吨。
- 库存情况：主要港口库存187万吨，环比微升0.41%。
- 市场动态：针叶浆现货偏紧，阔叶浆供应偏大，价差走扩至近五年高位；外盘报价上调，进口利润有限。
- 投资策略：主力06合约建议以20日线为支撑试多，如破位则离场观望。
棉花板块
主要观点
- 现货价格：新疆328棉花价格15850元/吨，环比上涨200元/吨。
- 市场动态：新疆寒潮影响棉田，部分区域补种，市场看多情绪提振；国内棉纱价格止跌企稳，但企业以刚需备货为主。
- 国际形势：印度及东南亚疫情严峻，可能影响纺织产能恢复；下半年欧美订单增量确定，或推动订单回流中国。
- 投资策略：短期09合约建议止盈，回落可择机短多；关注新疆天气及下游新订单增长。
数据与图表
- 油脂板块：提供豆油、棕榈油、菜油的基差及进口利润图。
- 蛋白粕板块：提供豆粕、菜粕的基差及进口榨利图。
- 鸡蛋板块：提供现货价格、在产存栏、后备存栏、淘汰鸡出栏量及养殖利润图。
- 生猪板块：提供存栏、出栏、养殖利润及屠宰量图。
- 白糖板块：提供现货价格、基差、交易所库存、总持仓及进口利润图。
- 纸浆板块：提供针叶浆外盘报价、进口利润及港口库存图。
- 棉花板块：提供内外价差、非商业持仓、棉纱坯布产量库存图。
投资提示
- 报告不提供定制化投资建议，建议投资者独立评估风险。
- 所有信息基于可靠来源，但不保证其准确性，可能引发损失。
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五矿经易期货分支机构信息
| 分支机构 | 地址/联系方式 |
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| 深圳营业部 | 深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702，电话：0755-82771926 |
| 上海世纪大道分公司 | 上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦，电话：021-58784529 |
| 青岛分公司 | 山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼，电话：0532-85780820 |
| 广州营业部 | 广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407，电话：020-29117582 |
| 天津营业部 | 天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102，电话：022-23778878 |
| 宁波营业部 | 浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室，电话：0574-87330527 |
| 郑州营业部 | 郑州市未来路69号未来大厦16层1612号，电话：0371-65619030 |
| 杭州营业部 | 浙江省杭州市江干区万银大厦1408室，电话：0571-81969926 |
| 济南营业部 | 山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室，电话：0531-83192255 |
| 大连营业部 | 辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2001号，电话：0411-84800452 |
| 唐山营业部 | 河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层，电话：0315-5936395 |
| 成都分公司 | 成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层，电话：028-86131072 |
| 昆明分公司 | 云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室，电话：0871-63338532 |
| 北京分公司 | 北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室，电话：010-68332068 |
| 北京广安路营业部 | 北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409，电话：010-64185322 |
| 南通营业部 | 江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼富中心2003室，电话：0513-81026015 |
| 纸浆板块 | 深圳总部、上海世纪大道分公司、青岛分公司、广州营业部、天津营业部、宁波营业部、郑州营业部、杭州营业部、济南营业部、大连营业部、唐山营业部、成都分公司、昆明分公司、北京分公司、北京广安路营业部、南通营业部等均有详细联系方式。 |
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