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报告摘要

农产品早报总结（2021/02/10）

核心内容概述

本报告汇总了2021年2月10日主要农产品的市场动态、价格走势、库存变化及未来展望，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆、棉花和苹果等品种。报告由五矿经易期货研究团队发布，分析了国内外供需、政策影响、市场情绪等多方面因素，为投资者提供了操作建议和策略方向。

主要观点与关键信息

油脂

价格走势：BMD棕榈油4月合约上涨3.87%至3568林吉特/吨，马来西亚棕榈油FOB2月船期报价1025美元/吨，到港完税成本8101-8193元/吨。
库存变化：国内豆油商业库存增至83.66万吨，增幅3.98%；全国港口棕榈油库存增长2.3%；两广及福建地区菜油库存增加6.45%，华东菜油库存微增0.52%。
市场分析：油脂供应暂无压力，棕榈油第1季度买船量较少，后期库存或下降；巴西大豆收割迟滞，进口大豆到港量或偏低；盘面榨利仍为负，支撑较强。
操作建议：单边回落做多，套利上Y/P05价差缩小可持有头寸。

蛋白粕

价格走势：美豆价格涨1.35%至1406.5，大连豆粕涨0.95%至3520元/吨。
库存变化：沿海进口大豆库存环比减少11.90%，油厂豆粕库存增加7.53%。
市场分析：巴西大豆收割进度加快，美豆库存边际支撑；国内蛋白粕供需宽松，节前交投清淡。
操作建议：建议观望或短线交易，避免追高。

鸡蛋

价格走势：主产区鸡蛋均价下跌0.07元/斤至3.85元/斤，主销区持平。
库存与供需：春节备货结束，走货不及往年；淘汰鸡出栏量减少，鸡龄增加，补栏情绪回升。
市场分析：未来蛋价整体向好，但节后消费低迷，价格或有季节性回落。
操作建议：节前建议逢反弹抛空，中期可逢低布局远月多单。

生猪

价格走势：全国外三元均价涨0.02元/公斤至30.66元/公斤，河南现货价格下跌0.42元/公斤。
市场分析：春节临近，市场交投清淡；非瘟疫情加快低体重猪出栏，但提振仔猪和母猪价格。
操作建议：短线偏多，建议持有低位多单或盘中回落接多，远月价格面临重估。

白糖

价格走势：ICE原糖涨1.41%至16.51美分/磅，郑糖SR2105跌1.07%至5248元/吨。
市场分析：原糖受经济背景和贸易流支撑，内盘受供应宽松压制；基差偏弱，短期回调有限。
操作建议：短期建议少量逢高抛空，关注外盘走势、进出口及汇率变化。

纸浆

价格走势：漂针浆期货上涨1.51%至6726元/吨，主力合约净多持仓30777手。
市场分析：下游文化纸跟涨无力，多数纸厂利润接近盈亏平衡；资金在炒作政策利好，但盘面高估。
操作建议：建议观望，若操作以日内为主，快进快出。

棉花

价格走势：郑棉主力合约小幅上涨0.19%至15605元/吨，内外价差1409元/吨。
市场分析：国储暂无收储计划，压制棉价；USDA对全球产量预估下调，新年度种植面积预期减少，支撑棉价。
操作建议：05合约宽幅震荡，区间14000-16000，建议观望或波段操作。

苹果

价格走势：AP2105合约减仓回落，跌0.08%至6055元/吨。
市场分析：节前现货交投停滞，库存高企；柑橘丰产冲击价格，年后消费淡季，果农或降价促销。
操作建议：短期逢反弹抛空，中期可逢低布局远月多单。

数据图表说明

油脂：包含豆油、棕榈油、菜油的基差图及进口利润图。
蛋白粕：豆粕、菜粕及进口大豆榨利图。
鸡蛋：现货价格、存栏、出栏量及养殖利润图。
生猪：存栏、母猪存栏、出栏量及养殖利润图。
白糖：现货价格、基差、总持仓及进口利润图。
纸浆：主力合约、外盘报价、进口利润及港口库存图。
棉花：主力合约、内外价差及CFTC持仓图。
苹果：批发均价、现货价、替代品价格及库存图。

风险提示与免责声明

本报告基于可靠数据来源，但不构成投资建议。
投资者应独立评估投资策略，必要时咨询专业顾问。
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北京广安路营业部	北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409；电话：010-64185322

操作建议汇总

品种	建议策略
油脂	单边回落做多，套利上Y/P05价差缩小可持有头寸
蛋白粕	观望或短线交易，避免追高
鸡蛋	节前逢反弹抛空，节后关注补栏预期
生猪	短线偏多，建议持有低位多单或盘中回落接多
白糖	短期少量逢高抛空，关注外盘走势及汇率变化
纸浆	观望为主，若操作以日内快进快出
棉花	05合约宽幅震荡，建议观望或波段操作
苹果	短期逢反弹抛空，中期可逢低布局远月多单