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基础化工行业周报总结（2015年06月15日-2015年06月21日）

核心内容

2015年6月15日至21日期间，基础化工行业整体呈现景气度下行趋势，主要化工产品价格涨跌不一，部分产品价格下跌明显，行业面临去产能压力，整体复苏仍需等待。行业评级维持“中性”。

主要观点

• 价格波动：本周招商化工重点跟踪的16种化工产品中，6种上涨、3种下跌、7种持平。价格上涨的产品包括硝酸、聚丙烯、顺丁橡胶、丁二烯、纯苯、尿素；下跌的产品包括甲苯、电石、PVC。
• 市场动态：
  • 醋酸价格反弹：由于陕西延长、河南义马、江苏索普等企业检修，市场供给减少，醋酸价格上涨。
  • 聚合MDI价格持续下跌：华东区均价下跌3.3%，报价10850元/吨，创近10年新低，主要因新增产能投放和需求放缓。
  • 电石与PVC价格下跌：电石市场低迷，华东区均价下跌2.3%，PVC报价下跌，厂家纷纷检修，拖累电石消费。
  • 涤纶价格走低：长丝FDY和短纤价格分别下跌1.5%和1.4%，主要受原油价格震荡、PTA/MEG价格重心不稳及终端消费疲软影响。

关键信息

重点化工产品价格及价差走势

煤化工

• 醋酸：华东区价格为2450元/吨，价差为1116元，较上周上涨1.8%。
• 醋酸乙烯：价格为6800元/吨，价差为2182元，本周价差均值为2192元。
• PVA：价格为12500元/吨，价差为3956元，本周价差均值为3975元。
• 煤头甲醇：价格为2470元/吨，价差为308元，本周价差均值为305元。
• 炭黑：价格为5300元/吨，价差为2172元，本周价差均值为2172元。
• 二甲醚：价格为3350元/吨，价差为-133元，本周价差均值为-113元。

氯碱

• 电石法PVC：价格为5670元/吨，价差为1761元，本周价差均值为1776元。
• 乙烯法PVC：价格为6125元/吨，价差为599元，本周价差均值为585元。
• 隔膜烧碱：价格为2000元/吨，价差为810元，本周价差均值为810元。
• 纯碱：氨碱法纯碱价格为1400元/吨，价差为1105元，本周价差均值为1105元。

氮肥及磷肥

• 尿素：华东区价格为1730元/吨，价差为827元，本周价差均值为824元。
• 硝酸铵：价格为1550元/吨，价差为21元，本周价差均值为25元。
• 磷矿石：摩洛哥价格为148美元/吨，涨幅为9.3%；湖北28%价格为500元/吨，涨幅为0.0%。
• 黄磷：价格为12950元/吨，价差为-723元，本周价差均值为-723元。
• 磷酸：湿法磷酸价格为5800元/吨，价差为1890元，热法磷酸价差为2114元。

农药

• 草甘膦：价格为20600元/吨，价差为11100元，本周价差均值为11129元。
• 百草枯：价格为17000元/吨，价差为7673元，本周价差均值为7661元。
• 二乙醇胺：价格为9500元/吨，价差为-2.6%，本周价差均值为-14.9%。

化纤

• 涤纶短纤：价格为7650元/吨，价差为1082元，本周价差均值为1088元。
• 涤纶FDY：价格为8650元/吨，价差为1998元，本周价差均值为2060元。
• 锦纶FDY：价格为19000元/吨，价差为4900元，本周价差均值为4887元。
• 粘胶短纤：价格为12460元/吨，价差为5010元，本周价差均值为5014元。
• 粘胶长丝：价格为36700元/吨，价差为4900元，本周价差均值为4887元。

聚氨酯

• DMF：价格为4725元/吨，价差为1746元，本周价差均值为1753元。
• 甲苯：价格为6025元/吨，价差为6029元，本周价差均值为5998元。
• 苯胺：价格为6725元/吨，价差为6725元，本周价差均值为6784元。
• BDO：价格为8750元/吨，价差为3293元，本周价差均值为3321元。
• 己二酸：价格为7950元/吨，价差为-1437元，本周价差均值为-1447元。
• 环氧丙烷：价格为11150元/吨，价差为5811元，本周价差均值为5804元。
• PTMEG：价格为19700元/吨，价差为7538元，本周价差均值为7498元。
• 有机硅：价格为15200元/吨，价差为9769元，本周价差均值为9796元。
• 双酚A：价格为9150元/吨，价差为1758元，本周价差均值为1914元。

氟化工

• 多氟多氟化铝：价格为6600元/吨，价差为6614元，本周价差均值为6680元。
• 多氟多冰晶石：价格为5750元/吨，价差为5750元，本周价差均值为5750元。
• 二氯甲烷：价格为3350元/吨，价差为3350元，本周价差均值为3350元。
• 无水氢氟酸：价格为7150元/吨，价差为7150元，本周价差均值为7008元。

其他

• 丙酮：价格为4900元/吨，价差为4.2%，本周价差均值为4907元。
• 苯酚：价格为7000元/吨，价差为4.2%，本周价差均值为6907元。
• 双酚A：价格为9150元/吨，价差为1.8%，本周价差均值为1914元。
• 环氧氯丙烷：价格为9000元/吨，价差为0.0%，本周价差均值为9110元。
• 金属硅：价格为12800元/吨，价差为-1.1%，本周价差均值为12814元。
• 甲基环硅氧烷：价格为15200元/吨，价差为-1.1%，本周价差均值为15229元。
• 钛白粉：价格为13100元/吨，价差为-0.1%，本周价差均值为13157元。

重点公司财务指标

行业趋势

• 化工行业整体面临去产能压力，部分产品价格持续下跌，如聚合MDI、电石、PVC等。
• 醋酸价格因供给减少而反弹，利好华鲁恒升。
• 万华化学因聚合MDI价格下跌受到不利影响。
• 中泰化学、英力特因电石价格下跌受到不利影响。
• 涤纶市场不乐观，利好桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化。

结论

综上所述，基础化工行业在2015年6月15日至21日期间表现不一，整体呈现下行趋势，部分产品价格反弹，部分价格下跌。行业复苏仍需等待，维持“中性”评级。