20210531-中原期货-尿素周报_印标情绪消化殆尽_现货价格强现实支撑下_期价宽幅区间震荡__14页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年5月28日尿素市场行情，指出当前尿素价格在印标情绪消化殆尽后，受现货价格强现实支撑，期价呈现高位区间震荡走势。主要关注点包括期货价格变动、现货价格走势、供需现状、上下游产品价格变化及策略建议。

期货价格震荡偏强：UR2109周环比上涨29元/吨，月环比上涨190元/吨；UR2201周环比上涨2元/吨，月环比上涨182元/吨。9-1价差为88元/吨，环比扩大28元/吨。
现货价格坚挺：山东地区主流现货基差为48元/吨，环比增加26元/吨，现货价格受供应偏紧支撑。
印标价格影响：印标价格调整后，国内尿素价格与国际价格倒挂，但国际价格止跌回涨，对国内价格形成托底作用。
供应端恢复缓慢：尿素装置开工率75.87%，环比微增0.64%，同比下降4.89%。气头装置开工率下降1.72%，部分企业减产或检修。
需求端表现分化：复合肥企业开工率下降，部分企业主动调减生产负荷；三聚氰胺价格下跌，利润收窄，可能影响采购量。
库存持续下降：尿素企业库存总量8.3万吨，环比减少16.16%，同比减少83.63%。
上下游产品价格波动：国际原油价格上升，天然气价格小幅上涨，无烟煤价格高位趋降，但后期仍有支撑。

期货价格：UR2109收于2168元/吨，周环比+29元/吨，月环比+190元/吨；UR2201收于2080元/吨，周环比+2元/吨，月环比+182元/吨。
现货价格：山东地区主流现货价格2400元/吨，与期货价格倒挂48元/吨，且倒挂幅度扩大。
供需变化：尿素产量和开工率小幅上升，但同比仍呈下降趋势。部分地区供应偏紧，导致现货价格维持高位。

9-1价差：88元/吨，环比+28元/吨。
基差：山东地区主流现货基差为48元/吨，环比+26元/吨。
国际价格：印标价格调整后，东海岸最低价格为408.8CFR美元/吨，折算国内价格倒挂近100元。美湾纸货价格上调接近400美元，支撑国内价格。
上游产品：
- WTI原油价格66.85美元/桶，周环比+4.91美元/桶，月环比+3.91美元/桶。
- NYMEX天然气价格2.96美元/Btu，周环比+0.01美元/Btu，月环比+0.09美元/Btu。
- 无烟煤价格高位趋降，后期或趋稳。
相关现货价格：
- 复合肥价格：河南（45%CL）2120元/吨，山东（45%S）2450元/吨。
- 三聚氰胺价格：国内9100元/吨，磷酸一铵13300元/吨，磷酸二铵11750元/吨。
- 合成氨价格：河北3789元/吨，河南3640元/吨，安徽3825元/吨。
期货市场数据：
- UR2109价格2168元/吨，周环比+29元/吨，月环比+190元/吨。
- UR2201价格2080元/吨，周环比+2元/吨，月环比+182元/吨。
- 甲醇主力合约价格2566元/吨，周环比+53元/吨，月环比+110元/吨。
- 动力煤主力合约价格751.0元/吨，周环比+38元/吨，月环比+11元/吨。
- 甲醇-尿素价差274元/吨，周环比-35元/吨，月环比-57元/吨。