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投资策略周报总结

核心内容概述

本报告为宜信财富理财产品部投资策略团队于2015年10月19日发布的周报，内容涵盖宏观经济、P2P、互联网金融、A股市场、国内债券、信托、全球债券、海外股市、PE/VC、房地产、大宗商品和保险等多个领域的市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 国内经济：三季度GDP增长6.9%，高于预期，消费增长强劲，投资增速回落。
• 全球通缩：主要经济体9月CPI均低于预期，全球通缩风险加剧，低利率是大趋势。
• 汇率波动：上周人民币兑美元汇率走低，但GDP数据公布后有所回升。
• 货币政策空间：CPI超预期下降为货币宽松提供了空间，收益率有望进一步走低。

P2P

• 行业趋势：年底将迎兑付高峰，P2P监管细则有望年底前出台，行业将面临洗牌。
• 平台表现：9月份P2P平台综合收益率持续下降，需警惕流动性风险。
• 投资建议：宜信客户应规避“小新弱”平台，优先选择稳定的大平台。

互联网金融

• 技术趋势：人脸识别技术成为下一轮技术浪潮，未来将应用于贷款等业务。
• 农村金融：格莱珉金融入局中国农村金融，但实现路径仍需探索。
• 影响：互联网信贷可借助远程设备，为宜信客户提供更多业务场景。

A股市场

• 市场表现：上周A股市场周反弹6%，新能源行业表现强劲。
• 趋势：经济数据仍暗淡，公募基金仓位较低，但股市去杠杆进入尾声。
• 投资建议：宜信客户可关注国内FOF产品及海外全球配置资本市场产品。

国内债券

• 市场表现：9月份CPI超预期下跌，推动货币宽松，债券市场进入牛市阶段。
• 产品配置：喆灏天禄基金及宜信大中华母基金配置部分债券资产，有望受益。

信托

• 行业动态：重庆信托增资至128亿元，增强抗风险能力。
• 投资建议：宜信客户应选择实力强、抗风险能力高的信托公司。

全球债券

• 趋势：美联储加息阻力加大，美债利率回落，信用利差上升。
• 风险提示：若美国经济受新兴国家拖累，高收益债表现可能承压。

海外股市

• 市场表现：标普500微跌，德国DAX微涨，日经下跌，恒生指数大涨。
• 趋势：欧股有企稳迹象，日经受刺激预期影响，港股因低估值反弹较大。
• 投资建议：宜信客户可关注估值较低的港股。

PE/VC

• 行业动态：三季度医疗健康投融资金额及交易均值上涨，预计四季度将持续升温。
• 政策利好：政府对医疗健康领域保持积极态度，利好相关PE/VC项目。
• 投资建议：宜信客户可关注医疗健康相关PE/VC项目。

房地产

• 国内市场：百城住宅用地楼面价创2010年以来单季新高。
• 海外市场：澳洲实施FIRB新政，海外购房者需支付额外申请费及地税。
• 投资建议：有澳洲投资意向的宜信客户应于12月1日前申购。

大宗商品

• 市场表现：国际原油价格波动剧烈，原油期货上市呼声高涨。
• 趋势：原油和铜近期看空。
• 投资建议：原油期货上市将丰富结构化产品的工具选择。

保险

• 政策动态：《保险法》第三次修订草案发布，新增24条，删除1条，修改54条。
• 趋势：优化监管，鼓励改革创新，释放市场活力。
• 投资建议：宜信客户可获得更完善的保障，同时对保险违法行为加大打击力度。

总结

本周市场整体呈现震荡态势，国内经济数据超预期，推动市场风险偏好回升；全球通缩风险加剧，低利率成为趋势。P2P行业面临兑付高峰和监管落地，需谨慎投资。A股市场反弹，新能源表现强劲，建议关注FOF和全球配置产品。债券市场受益于货币政策宽松，信托和保险领域亦有政策利好。房地产市场国内回暖，海外则面临新政影响。大宗商品价格波动大，原油期货上市将带来新机遇。宜信客户应根据市场变化，合理配置资产，规避风险，把握投资机会。