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行业研究参考总结

核心内容概览

本报告汇总了2015年10月19日多家券商对多个行业的分析与投资建议，涵盖公用事业、铁路设备、银行、电子商务、葡萄酒、计算机、医药生物、机械设备、交通运输、电力与节能环保、内容付费、农产品、农业、航空及石油天然气等领域。

主要观点与关键信息

公用事业

• 政策动向：国务院发布“关于推进价格机制改革的若干意见”，推动能源价格市场化，预计2017年竞争性领域价格基本放开，2020年市场决定价格机制完善。
• 投资建议：维持行业“增持”评级，推荐华能国际、国电电力、赣能股份、黔源电力、宝新能源等，受益标的包括深圳能源、内蒙华电等。
• 影响因素：天然气价改提速，下游用户受益于成本下降，刺激需求增长，输送能力充足的管网公司也将受益。

铁路设备

• 战略机遇：“一带一路”推动高铁出海，中国高铁具备性价比高、工期短、适应性强等优势。
• 项目进展：中泰铁路有望年内开建，印尼高铁中标在即，中美高铁合作项目启动。
• 投资建议：维持“增持”评级，推荐康尼机电、众合科技、中国中车等，受益标的包括鼎汉技术、永贵电器。

银行

• 数据表现：9月社融回升，人民币贷款增加，M2增长13.1%，但行业仍处于下行周期。
• 投资建议：推荐南京银行、招商银行、兴业银行、平安银行等，建议关注资产质量好、估值安全、具备成长性的银行。

电子商务

• 行业趋势：电商步入新常态，移动端成为增长主力，预计2018年移动端占比将超70%。
• 投资机会：推荐电商与线下融合、互联网金融、跨境电商等领域，重点推荐老凤祥、苏宁云商、海宁皮城等。

葡萄酒

• 短期复苏：国内葡萄酒收入和利润实现两位数增长，张裕等龙头表现突出。
• 长期潜力：国内葡萄酒消费基数低，未来成长空间大，预计行业规模可达千亿元。
• 投资建议：推荐张裕A，目标价47.8元，重申“买入”评级。

计算机

• 行业趋势：计算机板块三季报业绩向好，推荐供应链金融、互联网金融等方向。
• 投资建议：重点推荐汉得信息、新大陆、用友网络、航天信息、广联达等，关注鼎捷、钢联、生意宝等。

医药生物

• 行业分析：三季报业绩预期收敛，部分细分领域景气度高。
• 投资建议：推荐恒瑞医药、华东医药、爱尔眼科、乐普医疗等，建议关注业绩确定性强的标的。

机械设备

• 行业趋势：3季报整体偏弱，但铁路后市场潜力巨大。
• 投资建议：推荐康尼机电、鼎汉技术、博深工具等，重点关注运维监测检测行业。

交通运输

• 业绩表现：三季报基本符合预期，航空业保持高增速。
• 投资建议：推荐大秦铁路、宁沪高速、上海机场等交运基础设施，以及春秋航空、吉祥航空等航空企业。

电力与节能环保

• 政策动向：国务院发布价改推进意见，火电上网电价承压，但环保电价补贴利好。
• 投资建议：推荐清新环境，关注污泥处理、超净排放等细分领域。

内容付费

• 行业趋势：内容付费进入黄金时代，国内产业开始联动发展。
• 投资建议：推荐禾欣股份、中文在线、光线传媒等，关注IP资源丰富的公司。

农产品与农业

• 行业趋势：能繁母猪存栏持续下行，养殖景气周期延长。
• 投资建议：推荐牧原股份、圣农发展、益生股份等，关注畜禽产业链。

航空

• 行业表现：国内航线需求平稳增长，国际航线保持高增速。
• 投资建议：推荐春秋航空、吉祥航空，关注南方航空、东方航空等。

石油天然气

• 政策动向：市场化改革不仅依赖价改，还涉及财政税收、行业管理等多方面。
• 投资建议：推荐城市燃气公司如金鸿能源、深圳燃气，以及港股新天绿色能源、京能清洁能源。

总结

报告整体聚焦于2015年四季度各行业的发展趋势与投资机会，重点推荐了在政策利好、行业复苏、技术升级和市场拓展等方面具备潜力的行业及个股。行业分析结合宏观政策与微观数据，为投资者提供了清晰的投资方向和标的。