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2016年6月7日晨会纪要总结

核心内容概览

公司评论

• 北京科锐：通过与丰年永泰战略合作，布局军工军用电源和电力系统，受益于军民融合政策红利。高管增持反映对公司未来发展的信心，预计2016-2018年EPS分别为0.32元、0.41元、0.52元，目标价27.5元，给予“买入-A”评级。
• 隧道股份：控股股东股权划转至市国资平台，标志着国企改革加速。公司作为全国地下工程龙头企业，订单增长显著，尤其在轨交和地下管廊领域。预计2016-2018年EPS分别为0.55元、0.66元、0.79元，当前股价对应PE分别为16倍、13倍、11倍，目标价13元，给予“买入-A”评级。
• 天海防务：更名后聚焦海陆空防务领域，通过收购金海运拓展军工特种装备市场，具备二级军工资质，未来增长潜力大。预计2016-2018年收入增速分别为26%、25%、26%，首次给予“买入-A”评级，目标价80元。
• 中航光电：军工电子龙头，受益于新型装备批产，新能源汽车连接器业务增长显著，预计全年净利润持续增长。给予“买入-A”评级，目标价54元。
• 久之洋：深耕红外探测技术，技术实力雄厚，具备激光测距技术，未来有望受益于新型光电火控系统需求。预计2016-2018年收入增速分别为26%、25%、26%，首次给予“买入-A”评级，目标价80元。

行业评论

• 疫苗行业：新政出台后，疫苗流通环节面临重构，原批发企业退出，利益链重新分配。短期行业面临阵痛，中期二类疫苗行业将调整，远期冷链管理规范化和民众免疫意识提升将推动行业发展。重点推荐智飞生物、天坛生物，建议关注沃森生物、未名医药、长生生物。
• 稀土市场：包交所新系统试运行启动，推动稀土定价权回归中国，预计稀土价格将上涨。建议关注上游资源股（如广晟有色、厦门钨业）和中游磁材股（如中科三环、正海磁材）。

市场动态

• 周报推荐：和而泰、科大讯飞大涨，人工智能成为市场热点，重点推荐“五朵金花”：东方网力、同花顺、思创医惠、科大讯飞、长高集团。建议关注汉邦高科、神思电子、北部湾旅、远方光电、奥飞动漫、昆仑万维等。

行业表现

前五名行业

后五名行业

增发与IPO信息

增发信息

增发预案信息

关键信息

• 军民融合：多项公司涉及军工领域，政策红利显著，未来业绩有望提升。
• 人工智能：和而泰、科大讯飞等公司表现突出，成为市场热点。
• 稀土定价权：包交所新系统上线，推动稀土价格上升，建议关注相关股票。
• 疫苗行业调整：新政后行业面临洗牌，部分企业有望受益。
• 增发与IPO：多家公司发布增发或IPO信息，市场资金关注度较高。

主要观点

• 军工板块受益于政策支持和市场需求，成为投资重点。
• 人工智能技术应用广泛，相关企业表现亮眼，具备长期增长潜力。
• 稀土市场迎来定价权变革，价格有望上涨，相关资源股和磁材股值得关注。
• 疫苗行业面临短期阵痛，但长期仍具发展潜力，建议关注具备研发实力的企业。
• 增发和IPO信息丰富，市场资金活跃，投资机会增多。

总结

本次晨会主要围绕军工、人工智能、稀土、疫苗等行业展开，重点推荐了多家公司在各自领域的发展前景及投资价值。军民融合政策为军工企业带来新机遇，人工智能技术推动市场增长，稀土定价权变革带来价格上涨预期，疫苗行业虽面临调整，但长期发展值得期待。此外，增发和IPO信息丰富，显示出市场活跃度较高。