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银河视点总结

核心内容

2016年6月7日的银河视点报告涵盖了国内外市场动态、行业分析、投资建议及政策解读，整体呈现市场情绪改善、风险偏好上升的趋势，同时对多个行业和个股提出了重点推荐意见。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体缩量整理，但部分行业如家电、有色、通信等涨幅居前；国际市场上，欧美股指上升，黄金、石油、金属等大宗商品普涨，美元指数走软，人民币升值压力缓解。
• 风险偏好提升：由于美国非农数据低于预期，市场对美联储加息的预期下降，风险偏好上升，A股纳入MSCI指数和深港通的预期增强。
• 行业投资建议：
  • 石油石化：因欧洲TDI装置故障、国内低库存及检修，国内TDI价格大幅上涨，建议关注沧州大化和方大化工。
  • 有色：西藏城投碳酸锂量产实现重大突破，业绩和估值双提升，继续重点推荐。
  • 通信：高考作弊首次入刑，“人脸+指纹”识别需求凸显，推荐高新兴。
  • 轻工：建议关注包装类个股，如劲嘉股份和美盈森，因行业集中度提升带来业绩增长。
  • 机械军工：推荐鼎汉技术、威海广泰、惠博普、恒泰艾普等，看好轨交、油气装备、通航等子行业。
  • 电力设备：新能源专用车市场有望爆发，推荐蓝海华腾、汇川技术，关注方正电机、科泰电源。
  • 纺服行业：主推产业互联网主线，关注多喜爱、南极电商、华孚色纺、森马服饰等；同时提示体育主题投资机会。
  • 社会服务：休闲服务行业增速良好，成为经济增长的重要动力，重点推荐旅游相关企业。

关键信息

国内市场数据

• 上证综指：2934.10，-0.16%
• 深证成指：10363.09，+0.18%
• 沪深300：3178.79，-0.33%
• 人民币汇率：美元/人民币654.97，小幅升值

国际市场数据

• 道琼斯：17920.33，+0.64%
• NASDAQ：4968.71，+0.53%
• FTSE100：6273.40，+1.03%
• 香港恒生：21030.22，+0.40%
• 日经指数：16580.03，-0.37%

大宗商品表现

• 原油：NYMEX原油49.69，+2.20%
• 黄金：COMEX黄金1244.60，+0.36%
• 铜：LME铜4683.00，+1.63%
• 铝：LME铝1543.00，+0.19%
• BDI：610.00，+0.66%

美国非农数据影响

• 5月新增非农就业人数仅3.8万，远低于预期16万，导致美联储6月加息概率降至6%，7月加息概率升至42%。
• 美元指数走软，黄金价格强势反弹，人民币升值压力缓解。

估值与市场情绪

• A股估值差异较大，创业板估值显著高于上证综指，周期股和成长股估值偏高。
• 市场情绪不稳定，投资者风险偏好提升，但需警惕市场波动。

货币与流动性

• 央行连续三周净投放资金，流动性保持稳定。
• 人民币贬值压力暂缓，美元走弱。

6月组合推荐

• 推荐标的包括：鼎汉技术、惠博普、华锦股份、西藏珠峰、三环集团、横店东磁、常山股份、江苏国泰、晨鸣纸业、众信旅游等。

重点推荐个股

• 西藏城投：碳酸锂量产突破，业绩与估值双提升，存在资源注入预期，建议继续重点推荐。
• 劲嘉股份：低估值，外延式并购预期强，关注其大包装和大健康业务落地。
• 美盈森：历史外延利空消化完毕，进入业绩反转期。
• 比亚迪、南京金龙：纯电动专用车市场有望爆发，关注其订单和产能释放。
• 高新兴：受益于“人脸+指纹”识别需求提升。
• 众信旅游、贵人鸟：旅游及体育主题投资机会凸显。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于行业指数表现与市场平均回报的比较。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于公司股价表现与分析师覆盖股票平均回报的比较。

政策与经济动态

• 中美第八轮战略与经济对话在京举行，美国认可中国汇率政策。
• 中国中部国际产能大会召开，70余国代表与会。
• 5月CPI涨幅有望小幅回落，投资增速缓慢上行。
• 央行调整存款准备金率考核标准，抑制存款“大搬家”。
• 旅游行业收入增长显著，成为经济增长的重要动力。

总结

整体来看，市场情绪有所改善，风险偏好提升，重点推荐行业包括石油石化、有色、通信、轻工、机械军工、电力设备、纺服及社会服务。投资者应关注业绩确定性及估值提升潜力较大的个股，如西藏城投、劲嘉股份、美盈森、比亚迪、南京金龙、高新兴、众信旅游、贵人鸟等。同时，需留意市场波动及政策变化带来的不确定性。