电子特气行业深度报告：关键芯片制造耗材，乘半导体东风国产替代有望加速-20230407-招商证券-24页_1mb

电子特气行业深度报告总结

核心内容概述

电子特气是半导体制造的关键原材料，其纯度和混配精度要求极高，技术与认证壁垒显著，全球市场主要由法国液化空气、德国林德集团、美国空气化工和日本大阳日酸四家企业占据，合计市场份额超过90%。中国电子特气市场占比约85%，是国内半导体制造“卡脖子”环节之一。随着半导体、显示面板和光伏等下游行业快速发展，电子特气需求将持续增长，国产替代进程有望加速。

主要观点

• 电子特气的重要性：电子特气是仅次于硅片的第二大晶圆制造原材料，贯穿制造全过程，广泛应用于沉积、刻蚀、掺杂、光刻等关键工艺环节。
• 技术与认证壁垒高：电子特气需满足高纯度（5N及以上）和高混配精度（ppm或ppb级别）要求，且需通过严格的客户认证流程，认证周期较长。
• 国产替代空间大：中国电子特气市场规模预计从2021年的342亿元增长至2026年的808亿元，年均复合增长率达18.76%。部分产品已实现国产替代，如磷烷、砷烷、高纯氨等。
• 政策与市场需求双轮驱动：国家政策持续支持电子特气发展，同时全球晶圆制造产能扩张将显著拉动电子特气需求增长。

关键信息

市场规模与增长

• 全球电子特气市场规模2022年达到50亿美元，预计2025年将达60.23亿美元，年均复合增长率7.3%。
• 中国电子特气市场规模2022年达220.8亿元，预计2025年将达134亿元，年均复合增长率12.05%。
• 中国工业气体市场规模预计2026年将达2842亿元，年均复合增长率9.59%。

下游行业增长

• 全球集成电路市场规模2022年为4799.9亿美元，预计2026年将达7478.62亿美元。
• 中国集成电路市场规模2022年为10974亿元，预计2026年将达22755亿元，增速远高于全球。
• 显示面板和光伏产业是中国电子特气需求的重要来源，2022年中国显示面板出货量CAGR为15.88%，光伏新增装机容量CAGR为59.3%。

国产替代进展

• 国内企业如华特气体、金宏气体、凯美特气、南大光电等已实现部分产品的国产替代，如高纯六氟乙烷、高纯四氟化碳、超纯氨、高纯磷烷等。
• 部分产品国产化率已提升，如高纯磷烷和砷烷，预计2028年全球市场占比将分别达46%和38.9%。

主要竞争优势

• 国产特气具有运输周期短、成本低、服务响应快等优势，相比进口产品具备明显的价格优势。
• 国产特气在供应链安全和自主可控方面的重要性日益凸显，特别是在地缘政治冲突背景下。

重点公司分析

风险提示

• 产品价格波动
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

国产替代与竞争优势

• 国产特气相比进口产品，具有流程简单、运输周期短、成本低、服务响应快等优势。
• 部分国产特气产品在质量、纯度、混配精度等方面已达到国际标准，逐步打破进口垄断。
• 电子特气国产化将大幅降低下游制造成本，提升供应链安全。

行业发展趋势

• 随着全球晶圆制造厂持续扩产，电子特气需求将持续增长。
• 国内企业不断加大研发投入，拓展产业布局，提升技术水平。
• 在政策推动下，电子特气国产化进程将不断加速，预计到2025年国产化占比将提升至25%。

结论

电子特气作为半导体制造的关键原材料，其市场需求将随着半导体、显示面板和光伏产业的持续发展而快速增长。国内企业凭借技术突破、政策支持和成本优势，有望加速实现进口替代，提升市场占有率。建议重点关注华特气体、金宏气体、凯美特气和和远气体等国内领先企业，其在电子特气领域具备较强竞争力和发展潜力。