电子特气行业深度报告：中国电子特气，从进口替代到供应全球-20230731-浙商证券-27页_1mb

中国电子特气行业深度报告总结

核心内容

电子特气是电子工业中不可或缺的材料，广泛应用于集成电路、显示面板、LED和光伏等泛半导体行业，是半导体制造的第二大耗材，成本占比约为14%。随着中国半导体产业的快速发展，电子特气需求持续增长，行业前景广阔。

主要观点

• 市场规模与增速：预计2023年中国电子特气市场规模将达到249亿元，2023-2025年行业复合增速约为13%。全球电子特气市场规模预计为51亿美元，同期复合增速为8%。
• 晶圆产能扩张：中国300mm晶圆产能扩张速度将快于全球，预计2022-2026年复合增速为12%。中国半导体制造份额预计将在2030年提升至24%。
• 光伏与LED需求增长：光伏装机量因多晶硅料价格下降而显著增长，带动电子特气需求。LED行业因替代白炽灯而迎来市场回暖。
• 显示面板行业复苏：面板价格回暖，市场稳健增长，预计2023年中国显示面板行业市场规模为112百万平米。
• 行业壁垒高：电子特气行业具有高技术、高认证和高资金壁垒，目前主要由外企主导，但国内企业正在加快国产替代步伐。

关键信息

下游需求占比

主要电子特气品种

电子特气应用环节

国内企业市占率

• 三氟化氮：中船特气国内市占率从2019年的44%提升至2021年的49%，海外市占率从3%提升至5%。
• 六氟化钨：中船特气国内市占率为65%，海外市占率为10%。

投资建议

推荐公司

估值信息

风险提示

• 下游需求不及预期
• 成熟制程芯片用电子特气竞争加剧
• 原材料价格大幅波动

行业评级

• 评级：看好（维持）

政策支持

• 《国家中长期科学和技术发展规划纲要》推动“02”专项，鼓励关键工艺用电子特气研发
• 《新材料产业发展指南》支持电子特气研发及产业化
• 《重点新材料首批次应用示范指导目录》对特种气体提出明确要求
• 三部门建立新材料首批次应用保险补偿机制，降低企业风险

行业发展历史

电子特气行业大致分为四个阶段：

1. 2009-2011年：光伏行业爆发式增长带来电子特气市场第一次发展
2. 2012-2014年：LED行业接力光伏，市场增长稳定
3. 2015-2018年：显示面板行业量价回升，市场增长维持在10%以上
4. 2019-2022年：集成电路行业高速发展，电子特气增长提速

结论

中国电子特气行业正处于从进口替代向供应全球转变的关键阶段，行业壁垒高但国产替代空间广阔。随着半导体制造需求的持续增长，尤其是集成电路、显示面板、光伏等下游行业的快速发展，电子特气市场规模和增速均表现良好。在政策支持和市场需求双重驱动下，行业前景广阔，值得重点关注。