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晨会聚焦总结

核心内容

1. 宏观与政策分析

   • 当前经济下行压力依然较大，但央行“稳增长”态度坚决，将加强货币政策传导，避免资金空转。
   • 7月CPI同比上涨1.6%，其中食品和服务价格推动上涨，预计下半年CPI将止步于2.0%。
   • PPI同比下跌5.4%，创2009年以来最大降幅，但预计将在三季度企稳回升。
   • 进出口数据疲软，7月出口同比下降8.3%，进口下降8.1%，贸易顺差缩小。
   • 国企改革成为市场关注焦点，中远、中海集团旗下上市公司股票停牌，改革板块或受资金追捧。

2. 市场策略与展望

   • A股市场呈现量价齐升态势，反弹持续，建议适当参与。
   • 建议关注稳增长相关领域，如地下管廊建设、新能源汽车、光伏、PPP投资、核电等。
   • 前期超跌但业绩优秀、股价接近定增或增持价的中小市值个股值得关注。
   • 风险提示：美联储加息可能引发外围股市下跌，进而对A股造成冲击，需警惕市场回调。

3. 行业与公司分析

证券行业

• 上市券商7月盈利增速环比下滑，但全年盈利预期仍较乐观，预计中性假设下盈利增长109%，悲观假设下增长41%。
• 建议关注华泰证券（601688）、海通证券（600837）等，以及券商影子股如桂东电力（600310）和多元金融中的经纬纺机（000666）、中航资本（600705）。

化工行业

• 行业整体需求疲软，个股分化显著，建议从四条逻辑优选个股：供应链金融、农村电商、周期品反转、国家基建投资。
• 推荐个股包括瑞丰高材（300243）、新都化工（002539）、澳洋科技（002172）、万盛股份（603010）、沧州明珠（002108）等。

传媒行业

• 电影市场低迷，但网络剧和综艺节目带来投资机遇。
• 建议关注光线传媒（300251）、乐视网（300104）、万达院线（002739）等电影相关公司。
• 网络剧方面，关注慈文传媒借壳进展及《克拉恋人》后续变现能力。
• 综艺节目方面，关注华策影视（300133）主导的《挑战者联盟》表现。

永辉超市（601933）

• 与京东战略合作，强化物流、采购、O2O及互联网金融资源。
• 2015-2017年EPS分别为0.26元、0.32元、0.39元，维持“买入”评级，目标价13.2元。

莱美药业（300006）

• 中报扭亏为盈，收入同比增长24.7%，毛利率提升至36%。
• 2015-2017年EPS分别为0.31元、0.81元、1.42元，维持“买入”评级。

华业资本（600240）

• 公告员工持股计划，显示公司对未来发展信心。
• 战略转型持续推进，预计2015-2017年EPS分别为0.68元、0.79元、0.97元，维持“买入”评级。

比亚迪（002594）

• 发行公司债券用于改善财务状况，加速新能源汽车布局。
• 2015年新能源汽车业务营收有望增长近200%，未来三年复合增速预计达95%。
• 2015-2017年EPS分别为0.79元、1.29元、1.82元，维持“买入”评级。

威帝股份（603023）

• 上半年业绩下滑，但毛利率提升，预计下半年受益于客车销售旺季。
• 2015-2017年EPS分别为1.00元、1.25元、1.59元，给予“增持”评级。

全球市场与大宗商品表现

大宗商品价格

外汇牌价

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级说明

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

风险提示

• 美联储加息可能导致外围股市下跌，进而对A股造成冲击，需警惕市场回调。
• 美国股市出现顶部特征，如市值/GDP比值接近历史高位，龙头股如苹果、谷歌已出现下跌迹象。

总结

当前经济数据虽显示下行压力，但央行稳增长态度明确，市场有所企稳，反弹持续。建议关注稳增长相关行业及个股，如地下管廊建设、新能源汽车、光伏、PPP投资、核电等。同时，关注前期超跌但业绩优秀、股价接近定增价的中小市值个股。全球市场表现总体偏弱，但A股仍有望延续升势，国企改革及政策利好或推动市场进一步走强。