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展会报告总结

核心内容概述

本报告为国都证券研究所2021年6月29日的晨报，内容涵盖财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点等板块，主要聚焦于上市公司信披监管强化、优质粮食工程推进、地方城市规划建设与新动能培育，以及A股市场策略分析。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

1. 证监会强化信披监管

   • 修订年度报告和半年度报告格式准则，增加董监高对定期报告审核程序和异议声明的规范要求。
   • 要求科创板、创业板公司披露行业竞争力信息，未盈利企业需说明未盈利原因及风险。
   • 对债券发行、营业收入扣除、关联交易、碳排放措施等作出专门披露要求。
   • 简化定期报告正文内容，删除“经营情况讨论与分析”章节。

2. 两部门推进优质粮食工程

   • 以“六大提升行动”为核心，包括绿色仓储、品种品质品牌、质量追溯、机械装备、应急保障能力、节约减损健康消费。
   • 目标是构建“三链协同”（延伸产业链、提升价值链、打造供应链）的粮食产业高质量发展模式。
   • 强调“五优联动”（优粮优产、优粮优购、优粮优储、优粮优加、优粮优销），推动粮食产业提质增效。

二、行业动态与公司要闻

1. 多地新一轮城市规划建设开启

   • 济南、上海嘉定、泰安等地加快新旧动能转换，推动先进制造、新兴产业成为重点支持方向。
   • 济南设定2025、2030、2035年发展目标，打造绿色智慧宜居新城区。
   • 嘉定区对氢燃料电池、智能网联汽车等产业提供最高1000万元单项扶持资金。
   • 山东省新旧动能转换基金已投资125个项目，金额达320亿元，带动社会资本1500亿元。

2. 广西出台现代服务业提升发展三年行动方案

   • 推动13个重点行业提质增效，包括交通运输、批零住餐、金融、房地产等。
   • 实施八大工程：市场主体培育、集聚区提质、重大项目带动、数字产业发展、品牌质量提升、融合创新发展、人才支撑、服务业开放。
   • 目标是到2023年服务业增加值年均增长6.5%以上，占GDP比重达51.5%以上。

三、国都策略视点

1. 指数驱动力弱化，结构分化或加剧

   • 当前指数上下行动力均弱化，但结构分化可能扩大。
   • 外部因素：美联储Taper启动时间待定，美元流动性预期收缩压力仍存。
   • 内部因素：国内经济复苏放缓，通胀降温，宏观政策预期平稳，流动性可能适度宽松。

2. 行业与风格分化趋势明显

   • 上游周期板块交易逻辑动摇，估值合理性再评估。
   • 利率敏感型成长板块表现活跃，中大市值价值蓝筹吸引力下降。
   • 中报窗口期临近，业绩预期差或加剧行业分化。

3. 重点布局科技成长板块

   • 推荐关注“估值安全-景气好转”的科技成长板块，如TMT、半导体、电动汽车、自主软件等。
   • 预计中报业绩整体略超预期，成长板块中期更具持续性。

4. 其他板块分析

   • 高估值绩优抱团股：短期或有反弹，但中期受利率上升和政策趋紧压制，反弹空间有限。
   • 周期板块：短期震荡下跌，中期随着供需缺口收敛，上涨动力减弱。
   • 低估值顺周期板块：如大金融、航空机场等，可能在经济深度恢复后迎来阶段性机会。

风险提示

• 国内外货币政策超预期收紧
• 经济恢复动力显著减弱
• 海外市场大幅震荡

分析师声明与免责条款

• 报告基于公开信息和研究员职业理解，力求客观公正。
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• 报告仅供国都证券特定客户使用，不构成投资建议。
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