20201016-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_126kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要分析了A股市场、国债期货、美元/在岸人民币汇率以及美元指数的走势，结合当前国内外经济金融环境，提出了相应的投资策略建议。

重点推荐品种：股指、国债

股指期货

• 市场表现：A股全天延续弱势盘整，金融板块早间一度上攻，但市场跟涨意愿有限，指数回落至平盘附近震荡，沪指小幅收跌，科创板回调超2%。
• 成交量：两市量能萎缩至8000亿元以下，陆股通净流出3.33亿元。
• 政策影响：金融数据好于预期，社会融资需求回暖，央行提出阶段性宏观加杠杆，对金融股形成明显刺激。
• 外部因素：海外疫情反弹及美国总统大选临近，导致海外市场波动加大，对A股形成扰动。
• 基本面判断：国内经济基本面持续修复，经济复苏态势未变，市场将逐步回归基本面驱动逻辑。
• 策略建议：建议以偏多操作为主，关注市场修复机会。

国债期货

• 市场动态：昨日央行超量续作MLF，利率未下调，shibor利率继续上行，资金面稳中偏紧。
• 政策导向：央行更关注中长期目标，防疫常态化对经济修复形成约束，秋冬季疫情反弹压力较大。
• 通胀与财政：9月通胀数据回落，10月中下旬仍有千亿元专项债待发行，货币政策仍需维持宽松。
• 政策基调：货币政策不会过于宽松，将边际趋紧；强调跨周期设计和调节，提高政策直达性。
• 利率预期：无风险利率预计保持较高区间波动，10年期国债收益率预计在2.9%-3.2%之间震荡，5年期国债收益率也将区间震荡。
• 技术面分析：2年期、5年期、10年期国债主力仍处下行趋势，但已接近支撑位，若跌破将有进一步下行空间。
• 操作建议：可关注TF2012在99.25一线的支撑，若跌破则建议空仓持有。

外汇市场分析

美元/在岸人民币

• 汇率走势：在岸人民币兑美元即期汇率收盘报6.7233，上涨0.14%；中间价报6.7374，上调99点。
• 政策影响：央行下调远期售汇业务外汇风险准备金率，缓解人民币升值过快压力。
• 短期展望：美元反弹背景下，人民币兑美元汇率可能小幅走贬，升值速度放缓。

美元指数

• 指数表现：美元指数周四上涨0.4%，报93.793。
• 驱动因素：
  • 全球疫情恶化，欧洲新冠病例激增，多国加强限制措施，经济复苏前景承压。
  • 市场风险偏好情绪骤降，欧洲股市大幅下跌，欧元、英镑兑美元分别下跌0.32%和0.84%。
  • 英国脱欧谈判接近尾声但双方立场强硬，无协议脱欧风险仍存。
  • 美国总统特朗普呼吁推出更大规模刺激，但刺激法案在大选前出台的可能性降低。
• 趋势判断：美元指数或维持震荡上行，疫情引发的避险情绪将为美元提供支撑。
• 操作建议：近期汇市受疫情、财政政策及脱欧谈判影响较大，不确定性较高，建议暂时维持观望。

总结与策略建议

• A股市场：整体延续弱势盘整，金融股受政策刺激，但市场跟涨有限，建议偏多操作。
• 国债市场：收益率区间震荡，存在波段投资机会，需关注支撑位突破情况。
• 外汇市场：人民币短期走贬概率较高，美元指数受避险情绪支撑，建议保持谨慎观望态度。

作者信息

• 机构：瑞达期货宏观金融组
• 作者：王骏翔
• 从业资格号：F3025058
• 投资咨询从业资格号：Z0014251
• 联系方式：TEL: 4008-8787-66

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