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期债市场分析总结

核心内容

2023年2月7日，国债期货市场整体呈现强势上涨趋势，各期限合约均有所上涨，其中10年期主力合约涨幅最大，达到0.17%。市场分析指出，当前上行驱动已基本出尽，资金面流动性收缩，预计短期内国债期货价格将震荡下行，填补市场预期不一致带来的价格差。中长期来看，市场或将逐步下探，回吐此前上涨空间。

主要观点

• 国债期货走势：今日国债期货全线收涨，反映出市场对利率下行的预期。
• 资金面情况：银行间资金利率整体上行，流动性有所收缩，但央行通过逆回购操作维持市场流动性宽松。
• 市场预期：当前上涨已修复部分市场预期，后续价格将面临回调压力。
• 市场情绪：股市整体窄幅震荡，机器人、钙钛矿电池、AIGC等概念板块表现较好，而旅游、酒店、养殖业等板块表现不佳。

关键信息

国债期货市场数据

现券市场表现

• 国债收益率：5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移0.71BP和0.53BP至2.70%和2.90%；2Y期国债收益率上行0.03BP至2.44%。
• 信用债收益率：AAA评级的中短期票据收益率6M和1Y分别上行0.11BP和0.99BP至2.49%和2.73%；3Y和5Y期分别下移0.72BP和0.42BP至3.20%和3.53%。

货币市场数据

• 质押式回购成交：2月7日银行间质押式回购市场共成交19亿元，环比减少22.96%。
• 各期限利率：
  • 隔夜：2.50%，较前一交易日上涨65bp；
  • 7天：2.50%，较前一交易日上涨55bp；
  • 14天：2.11%，与前一交易日持平；
  • 1个月：2.30%，较前一交易日上涨5bp。

央行操作

• 央行进行3930亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。
• 有4710亿元7天期逆回购到期。

市场观察

• 股市表现：三大指数窄幅震荡，沪指涨0.29%，深成指涨0.12%，创业板指跌0.24%，北证50涨0.32%。
• 板块表现：机器人、钙钛矿电池、AIGC等概念板块涨幅居前，旅游、酒店、养殖业等板块下跌。
• 资金流动：两市超3300只个股上涨，北向资金净卖出38.61亿元，其中沪股通净卖出2.12亿元，深股通净卖出36.49亿元。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，自行承担投资风险。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。