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中国卫星网络集团有限公司组建，卫星互联网产业加速发展

核心内容

中国卫星网络集团有限公司的成立标志着我国卫星互联网产业进入加速发展阶段。该企业由国资委牵头，整合了中国电子信息产业集团、中国航天科工集团等国资力量，旨在统筹我国卫星互联网的发展。卫星互联网通过大规模卫星组网，实现全球覆盖，具备广覆盖、低延时、宽带化、低成本等优势，被纳入国家“新基建”政策支持方向。随着政策支持和技术进步，卫星互联网产业将获得快速发展，相关企业如中国卫星、和而泰、海格通信等有望受益。

主要观点

• 政策推动：国家将卫星互联网纳入“新基建”重点方向，政策支持将加速产业发展。
• 技术发展：卫星互联网具备独特优势，未来将广泛应用，尤其在宽带接入、物联网、工业互联网等领域。
• 产业链布局：卫星制造的总装环节由国有研发设计院主导，部分民营企业具备能力；上游领域如星敏感器、星载SoC、射频芯片等存在投资机会。
• 5G发展提速：工信部提出2023年目标，包括每万人拥有5G基站数超18个、5G个人用户普及率超40%、5G物联网终端用户年均增长率超200%等，推动5G应用场景拓展。
• 行业趋势：5G终端普及将带动应用发展和流量爆发，建议关注受益于流量增长的IDC、光模块等相关产业。
• 国际动态：爱立信斩获136个5G商用合同，沃达丰与高通合作推出Open RAN参考设计，推动5G生态发展。
• 企业表现：部分上市公司如中兴通讯、移远通信、博创科技等在2021年Q1业绩表现亮眼，显示出行业增长潜力。

关键信息

一、卫星互联网

• 中国卫星网络集团有限公司由国资委牵头，主要承担统筹卫星互联网发展的任务。
• 卫星互联网通过大规模组网，实现全球覆盖，具备实时信息处理能力，提供宽带互联网接入服务。
• 卫星制造总装环节由国有研发设计院主导，部分民营企业具备能力。
• 上游领域如星敏感器、星载SoC、射频芯片等存在投资机会。
• 建议关注：中国卫星、和而泰、海格通信等企业。

二、5G发展

• 工信部提出2023年目标，包括每万人拥有5G基站数超过18个、5G个人用户普及率超过40%、5G物联网终端用户年均增长率超200%等。
• 建议关注：5G主设备企业中兴通讯，以及小基站产业链相关公司。

三、5G终端

• 2021年Q1国内入网5G手机共52款，占比48.6%。
• 建议关注：受益于流量驱动的IDC、光模块等产业。

四、行业动态

1. 爱立信斩获136个5G商用合同，全球5G签约用户预计在2026年底达到35亿。
2. 沃达丰与高通推出Open RAN参考设计，旨在降低小规模运营商的5G部署成本。
3. 三大运营商Q1业绩增长，5GtoC业务成为重要驱动力。
4. 华为发布Q1业绩，尽管营收同比下降，但净利润率显著提升。
5. 中国电信A股IPO获受理，将引入战略投资者，提升竞争力。
6. 台积电扩产应对缺芯问题，新增28nm产能。
7. 360投资智能汽车领域，暂不涉及硬件。
8. 西门子收购OneSpin Solutions，扩展IC验证产品线。

五、推荐组合

• 本周推荐：中兴通讯、紫光国微、拓邦股份、和而泰、移远通信、中天科技、华测导航。
• 长期推荐：中兴通讯、中国铁塔、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、星网锐捷、号百控股、网宿科技、移远通信、广和通、汉威科技、移为通信、光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据、中天科技、梦网科技、中嘉博创、吴通控股、东方国信。

六、风险提示

• 市场超预期下跌造成的系统性风险；
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表与数据

图表1：通信板块下跌，细分板块中物联网表现相对最优

• 上证综指：-0.79%
• 沪深300：-0.23%
• 万得全A：-0.32%
• 万得全A（除金融、石油石化）：-0.08%
• 中小板综：-0.01%
• 创业板综：1.01%
• 申万通信行业指数：-3.43%
• 太平洋物联网指数：0.05%
• 太平洋IDC指数：-5.70%
• 太平洋卫星导航指数：-7.70%

图表2：上周通信行业涨跌幅榜

• 涨幅前10名：剑桥科技（11.64%）、三峡新材（8.58%）、高新兴（7.76%）、楚天龙（7.53%）、中际旭创（4.87%）、中兴通讯（4.86%）、华测导航（2.38%）等。
• 跌幅后10名：*ST邦讯（-38.48%）、三旺通信（-17.52%）、意华股份（-16.48%）、东软载波（-14.17%）、超讯通信（-14.05%）、光环新网（-13.60%）、中嘉博创（-13.41%）等。

图表3：未来三个月大小非解禁一览

• 光环新网：2021-04-30，解禁数量1,373.55万股；
• 凯乐科技：2021-05-07，解禁数量2,231.26万股；
• 特发信息：2021-05-18，解禁数量1,057.59万股；
• 光迅科技：2021-05-31，解禁数量45.40万股；
• 德生科技：2021-06-04，解禁数量24.64万股；
• 平治信息：2021-06-10，解禁数量5.69万股；
• 光库科技：2021-06-10，解禁数量43.88万股；
• 网宿科技：2021-06-11，解禁数量42.90万股；
• 亨通光电：2021-06-16，解禁数量32,871.65万股。

图表4：本周大宗交易一览

• 中兴通讯：2021-04-30，成交价28.95元，折价率0.00%，成交额309.77万元；
• 欣天科技：2021-04-30，成交价9.79元，折价率4.15%，成交额546.09万元；
• 中嘉博创：2021-04-28，成交价6.26元，折价率-2.03%，成交额5,759.20万元；
• 亨通光电：2021-04-28，成交价11.82元，折价率0.00%，成交额5,953.41万元；
• 映翰通：2021-04-28，成交价33.65元，折价率-13.50%，成交额1,000.08万元；
• 中国联通：2021-04-27，成交价4.22元，折价率0.00%，成交额598.40万元；
• 盛洋科技：2021-04-26，成交价14.45元，折价率2.85%，成交额3,280.15万元；
• 威胜信息：2021-04-26，成交价21.20元，折价率-5.36%，成交额381.60万元。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。