20240713-中泰证券-全球大类资产跟踪_海外宽松交易升温_14页_1mb

报告内容分析总结

本周（7月8日至12日），全球股市和债市普遍上涨，美元指数显著走弱，非美货币及人民币相对升值；商品市场涨势缓解，原油和黑色系商品跌幅较大。这一变化主要源于美国通胀下行趋势确认，市场对美联储降息预期升温，美联储9月降息概率从上周的77.7%大幅提升至94%。欧美股市中，纳斯达克指数上涨16%，德国DAX指数上涨15%等；债券方面，10年期美债收益率下降100个基点至4.18%。国内A股中小盘股表现强劲，科技和成长风格股票领涨；人民币升值推动北向资金流入，债市长端利率下行；商品市场回调明显，尤其是原油和黑色金属的价格下跌。

全球经济数据方面，美国CPI加速回落，核心通胀降幅超预期，强化了降息预期，欧美股市和债市随之反弹。国内经济基本面无显著变化，外贸数据显示出口强劲但进口疲软。风险包括数据更新不及时和口径调整，可能影响分析准确性。

总体而言，本周大类资产表现中，美股行情领先，A股和黄金次之，商品和美元表现最弱。市场风格转向中小盘和成长型股票，建议投资者关注降息预期和汇率波动对资产配置的影响。