20240907-中泰证券-全球大类资产跟踪_海外衰退预期再度升温_12页_1mb

全球大类资产周度跟踪总结（9月2日-9月6日）

核心观点：

本周全球大类资产价格表现：美债 > 中债 > 美元 > 黄金 > 商品 > A股 > 美股 > 原油。

一、全球股市表现

• 美股：道指、标普500、纳斯达克分别暴跌29%、42%、58%。
• 欧洲股市：FTSE100、DAX、CAC40分别下跌约23%、32%、37%。
• 日股：日经225指数上涨58%，香港恒生指数上涨30%。
• 行业表现：科技行业是重灾区，标普500中IT跌幅高达71%，欧元区科技股跌幅过七成。
• 新兴市场分化：多数下跌，仅泰国、土耳其上涨，巴西、南非、韩国下滑。

二、债市概况

• 美债：10年期收益率下降19个基点至3.72%。
• 欧洲与新兴国家：法债、德债、英债、日债分别降息133、90、47、36个基点，新兴国家如巴西、南非等受利好影响明显。但印度和土耳其国债利率上行。
• 中国债市：10年期国债收益率下调约32个基点至2.14%，全期限国债收益率均录得下降，期限利差略微走宽。
• 信用利差：随着市场关注点转移至货币政策，信用利差总体走扩。

三、外汇与汇率

• 美元指数：下跌0.54%，现报价101.2。
• 非美元货币：
  • 日元：相对美元升值2.7%
  • 瑞郎：升值0.8%
  • 欧元：升值0.4%
  • 纽元、加元、元、克朗则普遍贬值。
• 人民币：对美元汇率涨幅极少，离岸人民币微降0.1%，在岸汇率无变化。
• 市场交投：外汇成交回升，银行间即期询价日均成交443亿美元，环比上升。

四、商品市场回顾

• 大宗商品普跌：
  • 原油：WTI原油和布伦特下跌80%、98%
  • 黄金：COMEX与伦敦金分别下跌0.6%、0.3%
  • 黑色系商品：黑色系、螺纹钢、焦煤、铁矿石跌幅超50%
  • 农产品：生猪价格涨幅达10%，棉花跌幅接近20%

五、风险提示

• 数据更正、提取失误带来的信号失真
• 国外货币政策预期转变可能影响大类资产趋势

本报告来自券商角度的市场分析，提供全球大类资产表现概览，内容仅供参考，投资需谨慎。