20230806-国盛证券-宏观定期_政策半月观—短期紧盯三大政策方向_11页_531kb

宏观定期总结：2023年7月24日-8月6日政策跟踪

核心内容

近半月政策聚焦于“稳增长”，围绕支持民营经济、房地产放松、绿电消费三大方向展开。政策基调总体偏积极、偏刺激、偏宽松，但强调有定力的放松，避免强刺激。政策逐步落地，包括专项债加快发行、郑州发布15条地产新政、发改委支持民营经济28条等。此外，多地推进数据要素改革和绿证交易全覆盖，为经济复苏提供新动能。

主要观点

1. 中央政策定调：稳增长为主，推动结构性改革

• 7月24日政治局会议：

  • 明确下半年政策基调为“积极、刺激、宽松”，但强调“有定力的放松”。
  • 首次提出“制定实施一揽子化债方案”，强化化债部署。
  • 强调“活跃资本市场”，推动降准降息、专项债加快发行。
  • 房地产政策更积极，核心一二线城市有望放松政策。

• 7月31日国常会：

  • 延续政治局会议基调，强调逆周期调节和政策储备。
  • 提出“对今明两年到期的阶段性政策作出后续安排”，继续实施减税降费等降成本政策。
  • 强调政策宣传，如国税总局发布税收优惠政策指引。

• 多部门座谈会：

  • 央行、发改委、住建部等召开民企和房企座谈会，强调加大金融支持，满足合理融资需求。
  • 住建部明确“稳住建筑业和房地产业两根支柱”，推动“认房不用认贷”、降低首付比例、改善性住房换购税费减免等政策。

• 多部门稳增长部署：

  • 继续实施增值税留抵退税，延续结构性货币政策。
  • 在扩内需、强实体、促改革、保民生、防风险等方面，谋划储备政策并分批出台。

关键信息

1. 支持民营经济政策落地

• 发改委发布28条举措：

  • 包括促进公平准入、强化要素支持、加强法治保障、优化涉企服务、营造良好氛围。
  • 提出对民间投资增速快、占比高、活力强、措施实的市县给予奖励。
  • 明确鼓励民间资本参与的重点细分行业。

• 工信部发布中小微企业融资促进行动：

  • 优化授信服务、丰富信贷产品、优化信贷资源配置。
  • 重点支持企业生产运行、数字化转型、技改和设备更新、国际市场开拓。

• 农业农村部推动脱贫人口增收：

  • 聚焦稳岗就业、帮扶产业提质增效、数据要素流通等。
  • 提出“三稳”策略：稳住岗位、稳住收入、稳住发展。

2. 房地产政策持续放松

• 郑州率先出台15条新政：

  • 包括“认房不认贷”、暂停限售、鼓励商业银行调整存量房贷利率。

• 北上广深跟进政策落实：

  • 上海、北京、广州、深圳等城市表示将结合实际情况推进房地产政策放松，支持刚性和改善性住房需求。

• 其他城市放松措施：

  • 南京、德阳、邯郸、广西、遂宁、贵阳、陕西、合肥、天津等地推出住房公积金贷款额度提升、租房提取额度提高、购房补贴、按套内面积计价等政策。

3. 推动绿证交易全覆盖，扩大绿电供给和消费

• 发改委发布绿证交易全覆盖政策：

  • 推动绿证核发、交易全覆盖，促进可再生能源电力消费。

• 多地推动绿色能源发展：

  • 云南加快新能源并网工程建设，压缩工程建设周期。
  • 贵州、上海等地推进数据要素改革，推动绿色低碳发展。

4. 地方政策加码稳经济

• 多地出台支持民营经济政策：

  • 北京、广州、安徽、南京等地分别召开民企座谈会、发布支持政策、优化营商环境、强化司法保护等。

• 聚焦产业升级与新兴产业培育：

  • 新能源与数字经济成为重点，贵州、广州、上海等地推进数据要素市场化配置、区块链建设、人工智能发展等。

风险提示

• 外部环境变化：全球经济不确定性可能影响政策效果。
• 政策力度变化：若政策执行力度不足，可能影响市场信心。
• 市场反应不确定性：政策落地节奏和效果存在不确定性，需持续跟踪。

重点政策汇总

一、中央及部委政策

二、地方政策

三、房地产政策

四、绿电与数据要素政策

总结

近半月政策聚焦于稳增长，主要体现在三个方面：支持民营经济、放松房地产政策、推动绿电和数据要素改革。中央和地方均在积极出台政策，推动市场信心恢复和经济复苏。房地产放松政策已在部分城市落地，未来可能逐步推广至核心一二线城市。同时，绿证交易和数据要素改革成为新的增长点，值得关注。政策执行力度和效果仍需持续跟踪。