20230723-国盛证券-宏观定期_政策半月观—年中政治局会议4大前瞻_11页_670kb

宏观与行业政策动向

1. 稳增长政策

   • 金融支持地产政策延期，央行表态“综合运用多项政策工具”，重点针对核心一二线城市可能的差异化松地产（限购限售、认房认贷、首付比调整）。
   • 各地推进保交楼配套融资，通过住房公积金等资金撬动商业银行贷款。
   • 多部门出台促消费政策，涉及家居、汽车、电子产品等领域，鼓励老旧消费品更新与品质家居消费。

2. 稳信心政策

   • 发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》（31条），强调公平竞争、融资支持、清理拖欠等，包含平台经济、民企技改和人才健康成长等新内容。
   • 国务院、发改委继续召开民营企业、平台企业常态化座谈会，了解诉求。

3. 促改革政策

   • 深改委会议聚焦开放型经济、农村改革、电力体制改革等，今年为三中全会之年，改革贯穿全年。
   • 国常会推进超大特大城市城中村改造和“平急两用”基建，坚持“成熟一个推进一个”原则。
   • 推出混合型科创票据，支持科技企业融资。

4. 其他政策

   • 住建部鼓励老旧小区改造，加快2024年项目提前开工。
   • 发改委、工信部等修订外资准入政策，放宽外资战投限制，便利新能源车购置。
   • 各省市重申债务风险防控，如四川实施穿透式监管，湖南给予隐性债务化解排名前列地区奖励。

重大事件

• 7月19日：中央、国务院印发《关于促进民营经济发展壮大的意见》。
• 7月21日：发改委等发布汽车、电子产品消费政策，央行延长房地产融资支持政策。
• 7月11日：深改委会议审议通过《耕地保护制度》等文件。
• 多地推出“带押过户”“公积金首付”等地产政策，优化居住消费环境。

核心结论

基于二季度经济恢复态势仍偏弱，预计年中政治局会议将突出稳信心、扩内需两大方向：

1. 继续强调经济回升基础不牢固，内外压力大，强调内生动能不足。
2. 政策基调偏积极但“不强刺激”，有望加码财政货币工具（如降准降息）支持实体经济。
3. 地产、民企、科技创新等将成为严格调控后的局部放松重点。
4. 低收入群体就业问题、粮食安全、财税风险化解或为会议关键词。