20241030-开源证券-上海临港-600848.SH-公司信息更新报告_前三季度营收规模同比增长_园区运营服务表现超预期_4页_867kb

上海临港财务分析报告总结

上海临港(600848.SH)发布2024年三季度报告，公司前三季度营收同比增长20.69%，归母净利润同比下降17.5%，主要因前三季度园区运营服务收入超预期增长，但受房地产销售下滑明显影响，整体利润水平有所下滑。公司前三季度销售金额同比大幅增长176.88%至3664亿元，销售面积增长120.9%，园区运营收入增长72.7%，园区在租面积略有扩大。第三季度公司营收环比大幅下降，但归属于母公司的净利润却同比增长5214%，系其他非流动金融资产公允价值上升所致。

本报告维持对公司的“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为134、153、172亿元，对应PE分别为199、174、155倍。分析师认为，公司作为临港新片区开发的主力军，园区运营服务表现超预期，有望成为长期业绩支撑点。

从财务结构来看，截至三季度末，公司总资产达56875亿元，总负债38917亿元，资产负债率68.9%，经营现金流继续保持增长。公司业务优势主要体现在产业园区运营与房地产开发联动，投融资渠道畅通，成本控制优势显著。

主要风险点包括：房地产行业整体销售下行风险、政策调整导致的经营风险以及企业自身运营管理风险。

总体而言，临港公司业绩表现稳健，园区运营服务增长超预期，尽管短期利润承压，但长期发展前景依然看好。