20220121-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_242kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了多个金属品种近期的市场走势、供需变化及操作建议，涵盖动力煤、沪铅、沪锌、沪铝、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、贵金属、铁矿石、螺纹钢、热卷、沪铜、沪镍、沪锡和不锈钢等品种。

主要观点与关键信息

动力煤

• 价格走势：隔夜ZC2205合约低开高走，现货价格继续上调。
• 供应情况：内蒙地区煤管票紧张，部分小矿进入假期，供应略有收紧。
• 需求驱动：重点区域电厂库存需保持30天以上，非电用户煤耗上升，推动煤价上涨。
• 技术分析：MACD红色动能柱稳定，关注均线支撑。
• 操作建议：可考虑在765元/吨附近短多，止损755元/吨。

沪铅

• 政策影响：央行降息释放宏观利好，LPR下调体现政策积极。
• 供应恢复：部分检修企业复产，原生、再生铅产能有所恢复，但环保限制仍存。
• 需求变化：新能源汽车利好频出，但铅蓄电池面临锂电替代趋势；临近年关，下游备货减少。
• 技术分析：沪铅减仓放量下行，区间震荡。
• 操作建议：建议暂时观望。

沪锌

• 供应端压缩：欧洲能源问题导致冶炼厂减产或停产，国内环保限产亦限制锌产能。
• 需求预期：春节后基建需求有望释放，缓解当前需求疲弱。
• 技术分析：沪锌增仓放量上行，布林带向上。
• 操作建议：建议偏多操作。

沪铝

• 宏观支撑：LPR下调及美联储政策预期缓和，宏观情绪好转。
• 供应恢复：电解铝运行产能小幅提升，但短期供应增量有限。
• 成本支撑：欧洲高成本及煤炭价格坚挺为铝价提供支撑。
• 需求疲软：终端需求趋弱，库存进入累库阶段。
• 技术分析：MACD指标显示DIFF与DEA于0轴上方运行，关注22000压力位。
• 操作建议：不建议追高，逢回调做多。

焦煤 & 焦炭

• 焦煤：JM2205合约震荡下跌，供应逐步恢复，但主产地安全检查和蒙煤进口受限，或再次收紧。
• 焦炭：J2205合约震荡运行，焦化产能利用率回升，但政策压制产量，下游补库趋缓。
• 技术分析：焦煤红柱缩窄，关注2180支撑；焦炭DEA与DIFF于0轴下方，红柱缩窄。
• 操作建议：焦煤2240-2310区间交易；焦炭2950-3020区间交易。

锰硅 & 硅铁

• 锰硅：SM2205窄幅震荡，供应减少，但环保自查及市场情绪回暖或支撑期价。
• 硅铁：SF2205震荡回升，开工率及产量回升，但环保扰动仍存。
• 技术分析：锰硅红柱缩窄，硅铁DEA与DIFF于0轴上方，小幅绿柱。
• 操作建议：锰硅8230-8395区间交易；硅铁9055-9250区间交易。

贵金属

• 走势强势：沪银涨幅较大，金银走势偏多。
• 基本面支撑：美国通胀数据不佳、美元指数走强及地缘政治紧张支撑贵金属避险需求。
• 技术分析：MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，上行趋势明显。
• 操作建议：建议沪市金银偏多交易，注意风险控制。

铁矿石 & 螺纹钢 & 热卷

• 铁矿石：I2205增仓上行，现货报价上调，宏观利好支撑行情。
• 螺纹钢：RB2205震荡偏强，产量下降、库存低于去年同期支撑期价。
• 热卷：HC2205震荡偏强，产量小幅回升，但终端需求低迷。
• 技术分析：铁矿石、螺纹钢、热卷MACD指标均显示DIFF与DEA运行于0轴上方。
• 操作建议：铁矿石建议765-725区间高抛低买；螺纹钢与热卷建议4780-4650及4870-4740区间高抛低买。

沪铜 & 沪镍 & 沪锡

• 沪铜：2203合约延续上行，中国宽松政策支撑市场情绪。
• 沪镍：2202合约继续上行，印尼出口关税预期及不锈钢出口改善支撑镍价。
• 沪锡：2202大幅拉升，国内供应紧张，下游需求良好。
• 技术分析：沪铜、沪镍、沪锡MACD红柱放量或缩量。
• 操作建议：建议多单继续持有。

不锈钢

• 价格回调：SS2203高位回调，成本上升与需求疲软形成压制。
• 供应端：上游炼厂检修，排产计划减少。
• 需求端：下游备货需求存在，但春节临近抑制采需。
• 技术分析：MACD红柱显示趋势偏强。
• 操作建议：建议逢回调做多。

总结

整体来看，当前市场受宏观政策宽松、能源成本高企及季节性因素影响，部分品种呈现上涨趋势，但多数品种仍面临供需两弱及库存变化的压力。操作上需结合技术面与基本面，注意风险控制，区间交易为主。