20240517-海证期货-纯碱周度行情分析_宏观情绪提振_纯碱价格企稳反弹_10页_1mb

纯碱周度行情分析总结

本周纯碱市场表现出一定企稳反弹趋势，价格在宏观情绪提振下总体回升。纯碱主力09合约价格在周内后半段出现明显上涨，截至周四报收2160元/吨。

基本面情况

供应方面，本周国内纯碱整体开工率环比下降，产能利用率缩减，生产厂家库存有所下降，但进口纯碱增量仍会对国内市场形成压力。需求端，部分光伏产线点火及房地产政策回暖提供支撑，但整体库存压力尚未显著缓解。

价差与基差

价差方面，纯碱09&01价差收窄，显示短期面临反套机会，但中长期检修缩量预期或推高价格运行中枢。基差方面，华北地区基差回升至90元/吨，而华中地区仍为负基差，区域间价格弹性差异较大。

库存与开工

浮法玻璃开工率小幅下降，但企业库存有所减少。纯碱厂家总库存环比轻微下降，短期库存压力可控，但仍需警惕后续进口纯碱增量的影响。

营运利润

纯碱各生产工艺利润环比略有改善，联碱法利润同比增加，氨碱法则维持相对稳定。

预计在当前的宏观因素支撑下，短期纯碱价格有望维持高位震荡，中长期需重点关注下游需求变化、进口情况及装置检修节奏。