> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容概述 近期纯碱市场整体呈现价格重心上移的趋势，主要受市场情绪回暖及成本端支撑影响。但需求端疲软与产业去库压力仍对市场形成制约，预计短期反弹动能有限，操作建议以谨慎为主。 --- ## 一、纯碱期货价格走势 - **主力01合约**：价格反弹上扬，周内表现较为坚挺，截至周四收盘价为1056元/吨。 - **11&01价差**：宽幅震荡运行，当前价差为-33元/吨，市场情绪回暖带动价差或有所走强，但需求疲弱限制进一步走强空间。 --- ## 二、现货市场价格情况 - **重碱**：华北地区价格1120-1220元/吨，华东地区1130-1230元/吨，华中地区1090-1180元/吨。 - **轻碱**：华东地区市场价980元/吨，华北地区约1100元/吨，华中地区约950元/吨。 - **整体趋势**：现货市场主流价格窄幅调整，轻碱价格有所反弹，下游仍以刚需采购为主，市场情绪有所改善。 --- ## 三、纯碱产业供需分析 ### 1. 开工率与产量 - **国内纯碱综合产能利用率**：75.47%，环比下降4.97%。 - **氨碱法产能利用率**：74.16%，环比下降1.15%。 - **联产法产能利用率**：65.48%，环比下降1.72%。 - **纯碱总产量**：71.88万吨，环比减少4.74万吨。 - **轻质碱产量**：34.02万吨，环比减少1.26万吨。 - **重质碱产量**：37.86万吨，环比减少3.48万吨。 ### 2. 出货量与表需 - **纯碱出货量**：68.02万吨，环比下降7.88%。 - **出货率**：94.63%，环比下降1.74%。 - **表需情况**：整体变动有限，需求端仍显疲弱。 --- ## 四、下游需求情况 ### 1. 浮法玻璃 - **日熔量**：14.13万吨，环比下降0.63%。 - **周度产量**：99.46万吨。 - **产能利用率**：70.49%，环比下降0.45%。 - **库存情况**： - 全国样本企业总库存7367.5万重箱，环比减少37.4万重箱。 - 沙河厂库库存631.2万重箱，环比下降17万重箱。 - **冷修损失量**：40.872万吨，环比微增。 - **利润情况**： - 天然气为燃料的浮法玻璃周均利润约-169.74元/吨，环比下降5.72元/吨。 - 煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润约-136.94元/吨，环比减少49.34元/吨。 - 石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润约-197.41元/吨，环比增加18.85元/吨。 ### 2. 光伏玻璃 - **在产产能**：约68205吨/日，环比减少4.43%。 - **冷修计划**：本周三条产线冷修，下周预计继续冷修，仍有四条产线未兑现减产计划。 - **日熔量下滑**：对纯碱消费形成拖累。 --- ## 五、纯碱库存情况 - **国内纯碱厂家总库存**：191.13万吨，其中轻质纯碱104.29万吨，重碱86.84万吨。 - **库存压力**：当前库存仍处高位，但因检修增加，供给端缩量，库存压力相对可控。 --- ## 六、成本与利润分析 - **纯碱理论生产成本**：近期成本支撑较强，推动价格重心上移。 - **纯碱理论利润**： - 联碱法：约-189.5元/吨，环比下降5.5元/吨。 - 氨碱法：约-183.45元/吨，环比增加8.85元/吨。 - **行业利润**：整体处于低位，中期扩产周期下，低利润或为常态。 --- ## 七、市场操作建议 - **短期操作**：市场情绪改善带动价格反弹，但供需双弱格局下，进一步反弹动能或趋缓，建议谨慎操作。 - **中长期趋势**：需关注玻璃产业去库压力及光伏玻璃冷修对纯碱需求的影响，产业利润疲弱或持续压制价格表现。 --- ## 八、分析师介绍 - **常雪梅**：海证期货研究所化工研究员，硕士，主攻尿素、纯碱等化工品种研究分析。 - **研究特点**：擅长从基本面角度分析品种走势逻辑，结合数据量化分析走势规律，多次参与能化产业机构套保编写，在主流媒体发表文章数十篇。 --- ## 九、法律声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 预估数据为研究员计算所得，实际金额可能有偏差。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作风险自担。 - 报告版权归海证期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 --- **资料来源**：钢联、隆众石化、海证期货研究所 **未来因您而为** **海证期货有限公司** **HICEND FUTURES CO., LTD.** **全国统一客服热线：400-880-8998** **官网：www.hicend.com.cn**