20250515-国泰期货-棉花_市场乐观情绪推动棉花期货反弹_3页_562kb

棉花市场分析总结

一、核心内容概览

2025年5月15日，棉花市场整体呈现反弹态势，市场乐观情绪有所回升。从期货与现货价格走势来看，国内与国际棉花价格均出现不同程度的上涨，但美棉期货则因供需报告利空影响连续下跌。市场趋势强度为-1，表明整体趋势偏弱。

二、市场基本面分析

1. 期货市场表现

• CF2509 期货价格小幅上涨，日涨幅0.86%，夜盘微涨0.07%。
• CY2507 期货价格微涨0.46%，但夜盘下跌0.15%。
• ICE美棉07 连续第三个交易日下跌，跌幅达1.10%，显示国际市场对美棉的悲观预期。

2. 成交与持仓情况

• CF2509 成交量减少，持仓增加，显示市场观望情绪仍存。
• CY2507 成交量和持仓均有所减少，表明市场活跃度下降。

3. 现货市场表现

• 北疆3128机采 和 南疆3128机采 现货价格均上涨，且涨幅明显。
• 3128B指数 稳步上涨，涨幅0.70%。
• 国际棉花指数（M） 现货价格小幅下跌，跌幅0.47%。
• 棉纱 价格稳中偏强，32/40支棉纱报价上涨200-300元/吨，但成交量不大。

4. 价差情况

• CF9-1价差 稍微收窄，表明远期合约与近期合约之间的价差有所缩小。
• 北疆3128机采-CF509 价差小幅下降，显示现货与期货之间的贴水略有收窄。

三、宏观及行业新闻

• 国内棉花现货交投偏淡，但局部优质皮棉成交较好，销售基差暂稳。
• 2024/25年度南疆3129/29B杂3.5内 销售基差在CF09+850及以上，部分低价在800~850。
• 2024/25年度北疆机采3129/29~30B杂3.5内 主流销售基差在CF09+1200-1300，部分低基差在CF09+1150。
• 2024/25年度北疆机采4129/29B杂2.5内 成交基差在CF09+1200~1300。
• 纯棉纱价格稳中偏强，32/40支棉纱报价上涨200-300元/吨，但下游订单走淡，采购减少，整体信心不足。
• 美棉期货连续下跌，因美国农业部发布的2025/26年度供需报告利空，且主产区天气良好，未对产量造成明显影响。

四、趋势强度分析

• 棉花趋势强度为-1，表明市场整体趋势偏弱。
• 期货价格虽有反弹，但现货市场成交清淡，下游需求疲软，市场信心不足。

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