20250514-国泰期货-棉花_市场乐观情绪推动棉花期货反弹_3页

棉花市场分析总结（2025年5月14日）

核心内容概览

2025年5月14日，棉花市场整体呈现反弹迹象，市场乐观情绪推动了期货价格的上涨。尽管现货市场交投清淡，但期货市场表现出一定的回暖趋势，尤其体现在CF2509和CY2507合约的收盘价和夜盘表现上。此外，国际棉花指数（M：CNCottonM）维持稳定，而棉纱市场则表现较为平淡。

【基本面跟踪】

期货市场表现

• 成交与持仓变动：

  • CF2509合约昨日成交394,518手，较前日减少99,069手，持仓758,417手，减少18,507手。
  • CY2507合约昨日成交7,809手，减少1,999手，持仓22,405手，增加1,045手。

• 仓单与预报：

  • 郑棉昨日仓单量为11,365张，减少41张；有效预报为656张，减少13张。
  • 棉纱仓单量为35张，增加30张；有效预报为0张，增加4张。

现货市场情况

• 现货价格整体上涨，其中北疆和南疆机采棉价格涨幅较大，山东和河北地区也有明显上升。
• 3128B指数上涨1.39%，显示棉花现货市场有一定支撑。
• 纯棉纱市场报价略有上调，但实际成交表现一般，下游需求信心不足。

价差分析

• CF9-1价差为负，表明近月合约价格高于远月合约。
• 北疆3128机采与CF509合约价差保持稳定。

【宏观及行业新闻】

• 国内棉花现货：交投清淡，销售基差暂稳，北疆和南疆机采棉销售基差多在CF09+1200及以上，部分低价报盘在1250左右，主要为疆内自提。
• 国内棉纺织企业：纯棉纱市场交投气氛一般，纺企近期有上调报价，但下游接受度不高，部分仍按前期价格走货，市场对后市需求信心不足。
• 美棉市场：ICE棉花延续弱势，因美国农业部预估2025/26年度美棉供应仍偏宽松。

【趋势强度】

• 棉花趋势强度为 -1，处于 偏弱 区间。
• 趋势强度取值范围为 [-2, 2]，其中 -2 表示最看空，2 表示最看多。

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