20250511-国信期货-苹果周报_产区出货放缓_盘面高位回落_16页_3mb

国信期货苹果周报（2025年5月11日）内容总结如下：

一、行情回顾
本周苹果期货主力合约AP2510价格冲高后回落，创出前期高点后出现调整迹象。

二、供给端分析

1. 库存水平：截至2025年5月8日，全国冷库苹果剩余总量19119万吨，为近五年历史最低水平。其中山东产区库存10709万吨，陕西产区库存5176万吨。
2. 去库存趋势：两周内库存比例下降398个百分点，较去年同期低1077个百分点，去库存率达7725%。但近期冷库出货意愿有所提高，实际成交速度放缓。

三、需求端分析

1. 出货速度：产区出货节奏较节前明显减缓，存储商惜售情绪浓厚，报价偏高，导致客商采购积极性下降，电商平台销售量减少。
2. 出口表现：2025年3月鲜苹果出口量达961万吨，环比增长40.82%，同比增长17.1%；1-3月累计出口量2556万吨，同比增加9.53%。一季度为出口旺季，出口量保持良好。但随着产地货源价格上涨，贸易商利润空间被压缩，预计出口量将逐步放缓。
3. 替代水果影响：替代水果价格波动对苹果需求形成一定压力，但具体价格数据未明确说明。

四、后市展望

1. 供需矛盾：库存持续高企叠加时令水果上市，可能对苹果需求产生冲击，短期价格承压。
2. 价格走势：现货市场方面，山东烟台栖霞苹果价格平稳，80#以上一二级货源果农货报价35-38元/斤，客商货报价40-45元/斤；统货28-30元/斤，三级客商货25-30元/斤，70#果主流成交价25-27元/斤，以质论价。
3. 操作建议：短期建议投资者暂时观望，需关注库存消化进度、出口政策调整及替代水果市场变化对需求端的长期影响。

五、风险提示
报告明确指出，所有分析仅用于投资者教育，不构成具体投资建议。数据来源为公开渠道，可能存在偏差，市场走势受多重因素影响，需谨慎对待。