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铁矿&钢材日度报告摘要

本报告聚焦铁矿石与钢材市场近期动态，以下是关键分析：

钢材市场分析

1. 现货价格表现：杭州HRB400E20mm螺纹钢和上海热卷、唐山钢坯价格均出现下跌，反映短期市场承压。
2. 供需变化：本周检修钢厂数量增加，预计建筑钢材总减产约581万吨；但需求也处于近年低点，淡季库存去化或构成利好。螺纹钢产量创2015年以来单周新低。
3. 品种差异：远期看，螺纹钢因估值偏低，或在金九银十消费旺季迎来反弹；热卷则因出口预期回落、库存累积及原材料端承压，基本面矛盾相对更突出。
4. 其他因素：央行政策利好房地产转型，间接影响相关钢材需求；8月钢材出口环比明显回落，机电产品出口增长暂撑外需。

铁矿石市场分析

1. 价格与供应：普式指数及主港现货价格普遍下跌，全球发运和到港总量双双减少，港口库存小幅下降。
2. 钢厂端：铁水日产量大幅下滑，钢厂盈利率降至5%以下，负反馈风险上升；但供应端主动减量，累库压力有所缓解。
3. 品种结构：进口矿价差扩大，普指升水澳矿趋收窄，盘面需关注钢厂利润能否支撑。

行业风险与展望

• 主要矛盾：钢价下行核心在于利润压缩，供需矛盾尚未出清。
• 出口韧性：32港出货小幅回升，但7月环比跌幅显著。
• 库存去化：热卷库存加速累积，基本面承压；冷轧与中厚板表现分化。
• 政策预期：需关注财政或产业政策对需求端的提振效果。

市场情绪

多数品种维持空头基差或走弱结构，市场对旺季反弹预期与点价增库分歧明显。

*免责声明：以上信息基于公开数据（Mysteel），仅作参考，不构成任何投资建议。