20240225-华泰期货-钢材周报_需求成本支撑双弱_钢材价格承压_9页_630kb

钢材周报总结

市场概况

本周钢材处于传统淡季，受假期影响，节后钢材库存继续累库，钢厂利润环比下降，复产进度不及预期，导致钢材价格偏弱运行。

供给分析

• 高炉开工率及产能利用率环比小幅下降，铁水产量环比减少，但仍具有一定修复空间。
• 原料补库不及预期，钢厂成本支撑减弱，市场承压。

需求分析

• 本周表观需求环比降幅明显，除螺纹外多数品种消费有所下降，终端需求尚未启动。
• 投机情绪低，累库以刚需为主，库存增加反映需求疲软。

价格表现

• 螺纹主力合约(2405)收于3767元/吨，环比下降2.25%。
• 热卷主力合约(2405)收于3887元/吨，环比下降2.43%。

核心观点

• 钢材处于淡季，钢厂利润修复缓慢，铁水小幅下滑但仍有转暖可能。
• 后续需关注钢厂利润实际修复情况和复产进度，判断供需变化。
• 建议短期单边震荡策略，中长期需警惕季节性淡弱的影响。

风险提示

• 钢厂检修、钢材出口政策、原材料价格波动等。

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