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全球商品研究·铁矿&钢材日度报告总结

铁矿石市场分析

1. 价格动态：
   7月16日，Mysteel普式62%铁矿石CFR青岛港价格达到10875美元/吨，环比上升75美元。澳洲巴西铁矿石发运总量环比减少493万吨，而中国47港和45港到港总量环比分别增加390万吨和783万吨，预计7-8月到港量将大幅增加。

2. 供需格局：
   铁水产量边际下滑，全国247家钢厂日均铁水产量为23829万吨，环比减少103万吨，但仍接近高位。钢厂盈利率降至36.8%。港口库存保持平稳，接近15亿吨，钢厂补库需求旺盛。

3. 库存及利润：
   全国45港进口铁矿库存增至14，988万吨，环比上升0.23万吨。铁矿市场现货利润方面，PB粉、超特粉等品种利润均有所回落，进口落地利润持续下降，矿价底部支撑力度减弱。

钢材市场分析

1. 现货价格：
   杭州螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于3490元/吨，环比上涨40；上海热卷475mm汇总价3690元/吨，环比上涨20。

2. 供需关系：
   钢材产量方面，热卷产量持续上行，但需求表现较强，库存小幅增加；螺纹钢产量有所下降，表观需求持稳，库存继续减少。五大品种材产量继续下滑，表观需求小幅回升，总库存小幅下降。

3. 宏观环境：
   美国通胀低于预期，9月降息概率增加；国内经济数据中，钢铁产量同比增速放缓，螺纹钢、热卷等钢材出口冲高回落，整体需求提振较弱。

政策与展望

1. 强调三中全会可能性；税改可能与钢材出口退税支持有关。
2. 基本面变化不明显，钢材价格维持震荡，卷螺差扩大。
3. 铁矿石方面，供需双强，库存累积低于预期给予支撑，但需关注钢材出口对铁矿价格的影响。

总结要点：

• 铁矿石供需双强格局未改，库存累积幅度低于预期，矿价底部支撑较强，但钢材基本面转弱，短期震荡为主。
• 钢材现货价格涨势放缓，波动区间扩大，宏观预期较弱，叠加出口数据冲高回落，价格维持震荡。
• 建议关注宏观政策预期、国内需求及出口数据变化，避免追涨杀跌。